A股私募基金绩效评价方法选择比较研究_刘建和.pdfVIP

金融论苑| Finance Forum A 股私募基金绩效评价方法选择 比较研究 □刘建和 武 鑫 曹建钢 [ ] 摘 要 选择 股私募基金进行投资势 必进行基金 的绩效评价 。本文从 收益增长、收益波动 、 值 、 和 等方面对目前 A β LPM VaR 诸 多的私募基金绩效评价方法进行了综述 。同时，本文也 以信托投资计划( 阳光私募) 为例 ，对这些绩效评价方 法的评 估结果进行了对 比检验 。结果发现，利 用排名进行 绩效评价 的结果要 强于直接利 用业绩指标进行 绩效评价; 而收益率 评估指标排名在前的私募基金在用损失风险评估指标来衡量时排名反 而在后。 [ ] 关键词 股私募基金 ; 绩效评价; 绩效指标; 信托投资 计划; 阳光私募 A [ 中图分类号] ; ; [ 文献标识码] [ 文章编号] ( ) G23 G2 1 G10 A 1006 － 5024 20 13 05 － 0 158 － 06 [ ] “ ”( ) 基金项目 国家社科规划一般 项目 基于金 融性 资产的我 国收入 差距代 际传递差异性研 究 批准号 : 11BJY033 ; 国家社科规 “ ”( ) “ 划青年项目 金 融功能视角 下的转型期利益分享机制研 究 批准号 : 12CJY022 ; 教 育部人 文社科规 划项目 中国收 ”( ) “ ” 入分配格局动 态演化 中的金 融 因素研 究 批准号 : 10YJC790290 ; 20 12 产业发展与 财政金 融政策研究创新 团队 孵化项目( 批准号 : CCJFH104) [ ] 作者简介 刘建和 ，浙江财经 学院金 融学院副教授 ，博士 ，浙江大学经济学院理论 经济学博士后 ，研究方 向为证券市场; 武 鑫 ，浙江财经 学院金 融学院讲 师 ，浙江大学公共管理学院博士生 ，研究方 向为证券市场; ( 浙江 杭 州 3 100 18) 曹建钢 ，浙江大学经济学院博士生 ，经济师，研究方 向为证券市场。( 浙江 杭 州 3 10027) Abstract: This paper gives the comments on performance assessment methods from net return ， return volatility ， β ， LPM and VaR ， and tests those methods with data of A share private funds． The results show that rank value is better than absolute value of performance indicator ， and return indicator ranks are different from lost risk indicator ranks． Key words: A share