医美专题-拆解“新双美”模式.docxVIP

行业研究行业深度研究报告 行 业 研 究 行 业 深 度 研 究 报 告 推 荐 ＃createTime1＃ 投资建议： 内文中我们从预防（健康检查）和治疗（免疫疗法、 新双美将能快速占有美业市场份额，并延伸至居家护理市场。 风 险 提 示：技术发展不及预期；超市场预期的利空政策出台。 ＃summary ＃ 证 券 研 究报告 ＃ industryId＃ 医疗美容 ＃investSuggestion ＃  ＃ ( 维investS持） uggesti onChan  ＃title＃ 医 美 投 资系 列 之 十 ：拆 解“新双 美 ”模式 2017 年 5 月 17 日 投 资 要 点 ＃＃summary＃＃ 市率先场拆首解篇深“新入双分美析”概抗念衰。老新市双场美。是自生古美以+来医抗美衰的老系即统是合不作衰，的通课过 题四，项时“统常一与”，医提美供板一块致相性连；，也通乘过载四了级资“店讯铺不”实透现明定的位特导点流而，存从于而迷 解雾当决我中。们作“医为美市投场资医系美列研”不究断最提深及入的痛团点队：，销深售知导投向资、者三对非于执抗业衰、 获老客市场乱发象、展客的户关维心系，由等此问我题们。以同客时观，的通角过度产梳业理链时的下垂抗直衰延老伸流，增程 加（健高捡端医、疗免服疫务治和疗终、端干保细养胞品治，疗掌、控荷中尔国蒙疗7091法）亿，美揭业开规抗模衰+老740疗 亿法的居神家秘护面理纱市，场破并除提过升度变疗现效能的力神。话，指导市场求美者选择并且 梳理相关概念股。 “旧 双美”弊端重 重。 “生美+医美 ”的模式 早已存在，但是 问题重 ? 重并非：（返1）老以还销童售，而为是导降向低。环身环体设内套生；变（异2）。价以格癌混症乱诱，发机因构子定分价为不内 透生明和；外（在3）环专境业因不素一为致例。，抗无衰法老双强向调谘降询低，客内户生在因两素边诱获发得疾体病验的不风 一险致，；包（含4）：系1.免统疫不系统统一因。素因：为以客免户疫不细共胞享疗，无法法提利高用免生疫美力养，客降优低 疾势病拓或展致医癌美率客；群2.。遗最传终因，素生：美以及干医细美胞表自面我整更合新，、但分双化利以润及中修心复下 受合作损关机系能薄的弱潜能，治客疗户先体天验性不疾佳病，；无3.法荷达尔成蒙初刺衷激-增：加以客荷户尔黏蒙性治，疗 调降节低雄获性客和成雌本性。激素降低睾丸癌、乳癌以及子宫颈癌的风险。 ? 抗“新衰双老美突”显统健一检利需润求中的心潜，明力确。定抗位衰与老导疗流程。强新调双预美防统，一针利对润当中前心欠， 缺针的对流因程素、提培供训治、疗价或格补、充系，统也为因客此户健提检供尤一其致重性要，增而加我信国任体感检和覆 盖黏率着仍度，低并。2015拓展高年端我医国疗体服检务覆及盖居率家不护到理30%品项（。德而、“整美形、外日科分→别 为医疗97%皮肤、72%管理、→72%旗舰）护，2020理→简年易市护场理规”模的有四望级达设到臵2400成形，亿整元外，及复 合轻增医速美达负责20%专业。我的们医分疗别服在务表，生4和美表则负5整责理后出续各维年护龄及段增应加体客检户项易 目达及性高，大端幅癌降症低早获筛客手成段本供。参目考前。，我国美业市场规模达7091多 亿，但医美仅占总市场约 20%；而居家保养品市场规模约 740 亿。 ? 干细胞治疗、荷尔蒙替代疗法）两方面对抗衰老疗法进行了细致 梳投理资，建人议们：对新抗双衰美老将的成旺为盛市需场求趋和势政，府预的期支生持美让及抗医衰美老将市出场现发垂展直 ? 可整期合。目潮前宏我基国间已接经持涌有现思了妍一丽批26%抗衰股老权领。域在的全优国秀40企多业个，包城含市并拥 有入约博雅150干家细生胞美的新门日店恒以力及，7专家注医美Car-T机构产，并品代的理安和科研生发物了以及DRBio健检 等CT高制端造护商理的品美牌亚，光拥电有，合其适余的相双关美公基司因列。在此表外6，汇佐总登供KY参、考泰。美 好 等在生美有所布局，朗姿股份 、苏宁环球 等在医美有所布局， ? 都具有发展为双美模式的潜力，详细公司情况请见表 4。 ? 风 险 提 示：医美合规趋势发展不及预期，医美消费趋势转变。 ＃summary＃ 行 业 跟 踪报告 目 录 新 “ 双 美 ” 开 启 医 美 盈 利 新 模 式 ................................................................. - 3 - 传 统 美 容 业 模 式 ...........................................................