《FOF系列研究之十二》：明星基金经理业绩分析之~交银施罗德何帅.docxVIP

有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分 目录 TOC \o 1-1 \h \z \u 一、基金经理基本情况 3 二、基金经理业绩分析 4 三、基金经理能力评价 5 四、基金经理行业偏好 6 五、基金经理风格偏好 7 六、基金经理重仓股分析 8 风险提示 9 附录 东方 A 股因子风险模型（DFQ-2018） 9 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分 一、 基金经理基本情况 何帅，男，硕士学历，现任交银施罗德基金经理。根据 wind 资料，何帅 2010 年至 2012 年任国联安基金管理有限公司研究员。2012 年加入交银施罗德基金管理有限公司，曾任行业分析师。2015 年 7 月起任交银施罗德优势行业灵活配置混合型证券投资基金基金经理。2015 年 9 月 16 日起任交银施罗德阿尔法核心混合型证券投资基金基金经理。2018 年 1 月起担任交银施罗德持续成长主题混合型证券投资基金基金经理。 截止 2019 年 8 月 16 日，何帅公募从业年限为 4.11 年，历任公募数 1 家。当前一共管理了 3 只公募基金，均为混合型产品。何帅管理的产品总规模为 89.29 亿元，规模最大的产品是交银阿尔 法 38 亿元，交银施罗德主动管理规模为 483.26 亿元。另外交银阿尔法和交银优势行业曾连续获得多个奖项，何帅获得第六届英华奖三年期股票投资最佳基金经理。 综上，何帅投资经验虽然不长但业绩出色，工作稳定，连续获得多个奖项，是一位中期业绩优异的明星基金经理。 图 1：基金经理基本情况（截止 2019 年 8 月 16 日） 何帅姓名基金经理基本信息性别 男 何帅 姓名 基金经理基本信息 学历 硕士 公募从业年限 4.11 公募历任公司数 1 当前管理的同类产品个数 3 历史管理的同类产品个数 3 当前管理的同类产品中规模最大的基金交银阿尔法(38亿) 当前管理的同类产品规模 89.29 当前管理的所有产品规模 89.29 所在公司主动管理规模 483.26 所在公司规模（剔除货币型基金） 786.80 获金牛奖次数 4 数据截止时间 数据来源： wind 资讯 有关分析师的申明，见本报告最后部分。其他重要信息披露见分 二、基金经理业绩分析 我们根据报告《基金产品与基金经理评价》中介绍的基金经理投资指数的构建方法，得到每个基金经理的收益率序列，即选定基金池后，每个交易日查询每个基金经理管理的基金，按照最新合计规模加权，作为基金经理每日的投资收益。 下图为何帅管理的产品列表： 图 2：基金经理管理产品列表（截止 2019 年 8 月 16 日）（只包含初始基金） 基金代码 基金名称 基金类型 任职日期 离职日期 最新合计规模 （亿元） 任职期间 年化回报 519697.OF 交银优势行业 灵活配置型基金- 33.35 18.81% 519712.OF 交银阿尔法 偏股混合型基金- 38.35 22.22% 005001.OF 交银施罗德持续成长 偏股混合型基金- 17.59 13.44% 数据来源： wind 资讯 何帅所管理的主动权益基金收益如下所示，05 年以来何帅年化收益为 19.58%，最近三年业绩排名 10/581，最近一年业绩排名 326/1065，最近三年业绩优秀。具体看分年表现，2016 年和2018 年表现较好，排名在 10%左右，2019 年至今累计收益 25.15%。 图 3：基金经理业绩表现（截止 2019 年 8 月 16 日） 基金经理业绩表现 累计收益同类排名 累计收益 年化收益 年化波动率 年化夏普比率 最大回撤 最新交易日 1043/1446 0.17% 最近5个交易日 160/1445 4.22% 646.80% 19.48% 10.44 -0.88% 最近1个月 893/1395 0.68% 8.42% 15.95% 0.52 -4.16% 最近3个月 604/1277 3.35% 14.07% 19.06% 0.74 -6.00% 最近6个月 442/1197 15.34% 33.04% 23.12% 1.32 -16.20% 最近1年 326/1065 15.37% 15.37% 22.61% 0.74 -16.20% 最近3年 10/581 52.82% 15.19% 17.91% 0.88 -17.92% 最近5年 年初至今 409/1164 25.15% 42.81% 22.44% 1.70 -16.20% 05年以来 109.19% 19.58