国债期货分析报告：宏观经济数据公布完毕，国债多头获利回吐.docxVIP

一、国债期货行情 图：两年期国债期货 合约 收盘价(8 .16 ) 收盘价(8 .9 ) 周涨跌幅 持仓量 CTD 券 IRR 基差 净基差 TS1909.CFE 100.36 100.48 -0.12% 3332 190009.IB 1.4626 0.1178 0.1312 TS1912.CFE 100.24 100.32 -0.08% 3358 180021.IB 2.1726 0.3342 0.2546 TS2003.CFE 100.10 100.14 -0.04% 1436 180021.IB 1.3130 0.5297 0.3885 图：五年期国债期货 合约 收盘价(8 .16 ) 收盘价(8 .9 ) 周涨跌幅 持仓量 CTD 券 IRR 基差 净基差 TF1909.CFE 100.16 100.25 -0.09% 6972 160025.IB 2.4557 0.0278 0.0389 TF1912.CFE 99.98 100.04 -0.05% 20861 170020.IB 2.2781 0.4526 0.2208 TF2003.CFE 99.80 99.72 0.08% 560 170020.IB 2.3034 0.7724 0.3697 图：十年期国债期货 合约 收盘价(8 .16 ) 收盘价(8 .9 ) 周涨跌幅 持仓量 CTD 券 IRR 基差 净基差 T1909.CFE 99.17 99.29 -0.13% 20434 160023.IB 0.0623 0.2438 0.2569 T1912.CFE 98.84 98.91 -0.08% 61953 160023.IB 1.5880 0.3904 0.4332 T2003.CFE 98.51 98.52 -0.02% 986 160023.IB 0.0623 0.6551 0.7242 数据来源：Wind 资讯， 整理 二、国债期货市场情况 1、国内经济与政策 上周国家统计局公布 7 月份主要实体经济数据，其中工业增加值、消费与固定资产投资增速均低于 市场预期，这与之前公布的金融统计数据相匹配，国内经济增速下行压力仍然较大。2019 年 1 到 7 月 份，全国固定资产投资（不含农户）348892 亿元，同比增长 5.7%，增速比 1 到 6 月份回落 0.1 个百分 点。7 月份，全国规模以上工业增加值同比增长 4.8%，增速比上月回落 1.5 个百分点。1-7 月份，全国规模以上工业增加值增长 5.8%，增速比 1-6 月份回落 0.2 个百分点。7 月份，社会消费品零售总额 33073 亿元，同比名义增长 7.6%（扣除价格因素实际增长 5.7%，以下除特殊说明外均为名义增长）。其中，除汽车以外的消费品零售额 30017 亿元，增长 8.8%。 图 ： 国 内 GDP 图 ： 外 贸 数 据 14.00 13.00 12.00 11.00 10.00 9.00 8.00 7.00 6.00 5.00  2.20 2.00 1.80 1.60 1.40 1.20  100.00 80.00 60.00 40.00 20.00 0.00 -20.00 -40.00 2010-122011-062011-122012-062012-122013-062013-122014-062014-122015-062015-122016-062016-122017-062017-122018-062018-122019-064.00 1.00 2010-12 2011-06 2011-12 2012-06 2012-12 2013-06 2013-12 2014-06 2014-12 2015-06 2015-12 2016-06 2016-12 2017-06 2017-12 2018-06 2018-12 2019-06  GDP:当季同比 GDP:环比:季调 出口金额:当月同比 进口金额:当月同比 数据来源：Wind 资讯， 整理 图 ： 投 资 数 据 图 ： 消 费 数 据 40.0035.0030.0025.00 40.00 35.00 30.00 25.00 20.00 15.00 10.00 5.00 0.00 -5.00 23.00 21.00 19.00 17.00 15.00 13.00 11.00 9.00 7.00 固定资产投资完成额:制造业:累计同比 固定资产投资完成额:基础设施建设投资:累计同比 房地产开发投资完成额:累计同比  5.00  2008-072009-012009-072010-012010-072011-012011-072012-012012-072