机器人行业：机器人行业的国产化和智能化加速.docxVIP

制造业和服务业均有巨大的机器换人需求空间，但各细分领域空间和增速有明显差异 行业背景：随着国内适龄劳动力人口数量下降和劳动力成本提升，在各领域使用机器替代低端人力劳 动的趋势越发显著；另一方面随着机器人价格的逐步下降，投资回收期显著缩短，加快机器换人进程。 市场空间：我国工业机器人使用密度提升较快，每年本体市场规模约400亿元；商用服务机器人则上量相对慢些，预计会在 2025年左右达到400亿元的市场空间。 发展趋势：工业机器人在汽车和电子领域应用占比较大，目前汽车已相对饱和，未来在电子、医药、 轻工制造等领域增长潜力较大；商用服务机器人则在环境较简单的室内场景会率先上量。 工业机器人本体和核心零部件国产化率提升是大势所趋，国内厂商进步较快 需求分析：目前工业机器人本体国产化率在3成左右，核心零部件国产化率低于本体；随着国产产业链逐步完善和市场对于产品性价比的要求越来越高，本体和零部件国产化率将逐步提升。 市场空间：工业机器人三大核心零部件占机器人成本的比例超过70%，其中减速器成本占比最高，市场空间超过100亿元。国产减速器厂商技术进步明显，产能扩充较快，国产化率提升更快。伺服与控制器厂商则在纵向与横向业务拓展方面更显著。 2 企业特征： 2 工作和环境的日益复杂要求机器人向智能化发展，看好机器视觉和无人车的应用前景 需求分析：制造业中装配和检测等工种普遍需要机器视觉才能完成自动化，服务业的应用场景也需要机器人具备场景感知和自然导航的能力，机器人的智能化势在必行。 市场空间：国内机器视觉市场规模为53.79亿元，在电子领域应用最广泛。激光雷达作为精度最高、测距最远的传感器，将会在智能机器人上广泛列装，市场潜力巨大；预计到2025年，机器人领域的激光雷达市场空间将接近30亿元。 企业特征：我们看好软硬件技术先进、在细分赛道卡位较好、具备产品和客户优势的企业。 重点关注： 机器人国产化：斯微特传动、华成工控、卡诺普 机器人智能化：优地科技、镭神智能、斯睿特智能 风险提示：行业发展不达预期；同业竞争加剧；技术创新较慢；政策推进不确定性 3 目录 机器人行业的需 机器人行业的需单击求此分处添析加段和落文发字内展容前景 机器人零部件和单 机器人零部件和单本击体此处的添加国段落产文字化内容 3 机器人的智能化发单击展此处趋添加势段落文字内容 机器人行业融资单 机器人行业融资单情击况此处与添加关段落注文字公内司容 一、机器人行业的需求分析和发展前景 人力成本提高与投资回收期缩短共同刺激机器换人需求 我国的人口老龄化加剧，制造业面临人口红利消退困局。从人口结构来看，从2013年开始15-64岁的适龄 劳动人口开始逐年下降，我国步入人口老龄化社会，2018年，我国15-64岁人口比例连续8年下降至71.2%， 适龄劳动人人口数量为99357万人。从就业人数来看，我国制造业劳动力数量从2014年开始进入下降通道， 劳动力供给逐渐紧张，2017年下降至4635.5万人。 我国人口年龄结构变化 我国一二三产业就业人数情况 100%80% 100% 80% 60% 96547 97419 99898 100243 100334 100557 100398 100361 100246 99836 99357 40% 20% 0% 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 0-14岁 15-64岁 65岁及以上  8.0% 35000 30000 25000 20000 15000 10000 5000 5%-1.0 5% -1.  % 62% 33. 33.. 3.6 1.8 7.0% %3.11.5-0.3% % 3.1 1.5 -0. 3% %  5.8% 8%-1.4.7% 8% -1. -0.3%  2.8%  4%-2.3.3% 4% -2.  -23.1% -2 .0% 6.0% 4.0% 2.0% 0.0% -2.0% -4.0% 62009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 6 数据来源：国家统计局、广证恒生第一产业(万人) 第二产业(万人) 第三产业(万人) 第二产业同比增长 数据来源：国家统计局、广证恒生 中国和美国制造业平均工资水平 中国和泰国制造业平均工资水平对比 400000 350000 300000 250000 200000 150000 100000 50000  18.6% %2.1 %  13.  6%5%11. 6% 5% % %  6%10. 6% % %  7.7% %1.3% % 1.3  7.5% 2.7% 2.7  8.4%