环保行业垃圾专题分析报告：环卫市场还有多少市场空间.docxVIP

内容目录 环卫服务行业：市场化处于高速增长期 4 环卫市场化改革势在必行 4 政府大力推动，环卫服务进入市场化推广阶段 4 环卫市场化的政策不断加码 5 环卫服务市场空间稳步扩大 6 目前市场空间为 2000 亿元，2024 年有望超过 3000 亿元 6 环卫服务市场化程度加深，即将步入下半场 9 环卫市场化正经历爆发期，2018 年市场化率已超 50? 9 环卫市场化进入下半场，未来市场竞争愈加激烈 10 环卫行业增速放缓，头部企业仍大有作为 11 环卫市场发展趋势：智能化、机械化、市场下沉 12 环卫智能化 12 环卫一体化 12 环卫机械化 13 环卫服务市场下沉 13 环卫设备市场展望：销量持续增长，增速或下滑 14 环卫设备市场发展概况 14 影响环卫车行业发展的因素 14 环卫市场化能否维持强劲的拉动作用？ 14 政府投入力度 16 垃圾分类对环卫车行业的影响： 预计新增 5 万辆需求 17 环卫车销售量预测 18 投资建议 20 盈峰环境：剥离非核心业务，聚焦大固废产业 20 龙马环卫：环卫装备制造+环卫服务产业双轮驱动 20 风险提升 21 图表目录 图表 1：环卫服务项目 4 图表 2：环卫市场化发展阶段 5 图表 3：环卫市场化政策 5 图表 4： 城市、县城生活垃圾清运量 6 图表 5： 城市、县城公厕数量 6 图表 6： 城市、县城道路清扫面积 7 图表 7：环卫服务市场空间测算 7 图表 8： 环卫服务市场规模预测 8 图表 9：环卫项目中标合同金额和首年服务金额 9 - 2 - 垃圾专题分析报告 图表 10： 环卫项目中标首年服务金额同比增速 9 图表 11：环卫市场化规模 10 图表 12：环卫市场化规模预测 10 图表 13：上市及 IPO 环卫企业近三年环卫服务营业收入排名 11 图表 14： 环卫服务前十大上市及 IPO 企业营收总额与市占率 12 图表 15：2018 年环卫中标前十大企业首年中标金额和合同总额占比 12 图表 16：环卫企业新签合同总金额排名 12 图表 17：环卫装备发展阶段 13 图表 18： 城市市容环卫专用车辆设备总数及增速 14 图表 19： 县城、城镇环卫专用车辆设备总数及增速 14 图表 20：环卫服务产业链 15 图表 21： 城镇化速度放缓 15 图表 22：环卫市场化规模及增速 16 图表 23：环卫车生产量及增速 16 图表 24：全国城乡社区环境卫生财政支出 17 图表 25： 地方政府财政收支 17 图表 26：环卫车生产量增速与 GDP 增速的关系 17 图表 27： 环卫车生产量与城市市容环境卫生建设投资 17 图表 28： 垃圾分类新增环卫车需求估算 18 图表 29： 垃圾分类每年新增环卫车需求量预测 18 图表 30： 环卫车保有量和净增长 19 图表 31：环卫车保有量与销售量预测 19 图表 32：环卫车销售量预测 19 图表 33： 近三年中联环境经营业绩 20 图表 34：近三年中联环境环卫设备销售量 20 图表 35： 龙马环卫环卫装备收入以及毛利率 21 图表 36： 龙马环卫环卫清洁服务收入和毛利率 21 - 3 - 垃圾专题分析报告 环卫服务行业：市场化处于高速增长期 环卫市场化改革势在必行 环卫服务包括垃圾分类、清扫保洁、垃圾清运、公厕运营以及公共设施维 护等项目。环卫服务具有明显的公用事业属性，一般由政府控制，主要资 金来源于政府财政支出。环卫服务与广大民众的生活息息相关，不可或缺， 因此社会对环卫服务的需求弹性较小。此外环卫服务还具有自然垄断效应 和规模效应。 图表 1：环卫服务项目 来源：公司官网、 地方财政压力增加，环卫市场化改革启动。随着城镇化率提升、人口增长以及交通基础设施扩建，环卫服务业务快速扩展，增加了地方财政支出压力。传统的环卫模式缺乏内部竞争机制，政府环卫部门既当“裁判员”，又 当“运动员”。同时，传统模式下环卫作业水平和管理水平不高，资金使用 效率低，作业效果不佳，环卫设施投入不足。在财政资金相对紧张背景下， 探索并开展环卫市场化改革有助于提高环卫管理、作业水平并解决资金瓶 颈问题。 政府大力推动，环卫服务进入市场化推广阶段 我国环卫服务产业大致经历了三个阶段：政府行政主导、市场化试点和市 场化推广。 第一阶段，政府行政主导管理阶段。2003 年之前，市政环卫工作在政府主导下，由事业单位环卫部门进行监管、实施。 第二阶段，市场化试点阶段。2