全市场流动性分析专题：北上资金持续南下，社融数据再度走弱.docxVIP

请务必阅读正文之后的免责条款部分 请务必阅读正文之后的免责条款部分 内容目录 市场综述：北上资金持续南下，社融数据再度走弱 5 股票市场流动性：减持压力不减，北上资金持续南下 6 一级市场：7 月份募资总额大幅飙升 6 产业资本：8 月预计市场减持压力不减 6 二级市场：7 月份北上资金持续净流出 7 金融市场流动性：短端利率回升，长端利率持续下行 12 基础货币：7 月份央行公开市场净回笼基础货币 12 货币市场：7 月份货币市场利率普遍回升 14 债券市场：6 月份以来长短端期限利差持续缩窄 16 实体经济流动性：实体需求不振，社融数据再度走弱 18 货币供应量：M1、M2 增速小幅回落 18 社会融资需求：社融数据再度走弱 18 全球流动性跟踪：美债利率倒挂，G7 利率加速下行 21 全球汇率：7 月底以来人民币汇率有所贬值 21 债券市场：7 月份以来 G7 利率加速下行 22 央行资产负债表：7 月份美欧央行缩表 24 国信证券投资评级 26 分析师承诺 26 风险提示 26 证券投资咨询业务的说明 26 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图表目录 图 1：7 月份 IPO 募资规模环比大幅上升（月度） 6 图 2：7 月份一级市场融资规模大幅飙升（月度） 6 图 3：限售股解禁市值统计（周度） 7 图 4：限售股解禁市值统计（月度） 7 图 5：重要股东二级市场净增持（月度） 7 图 6：7 月份全部 A 股成交额有所回升（月度） 8 图 7：7 月份新增投资者数量环比小幅上升（万人） 8 图 8：7 月新发基金规模持续下滑（月度） 8 图 9：8 月初以来基金股票仓位有所回升（日度） 8 图 10：8 月份两融余额延续跌势（日度） 9 图 11：8 月份融资余额延续跌势（日度） 9 图 12：7 月互联互通资金再度净流出（日度） 9 图 13：7 月互联互通资金再度净流出（月度） 9 图 14：陆股通资金行业持股占比情况 10 图 15：7 月份 QFII 投资额度小幅提升（月度） 11 图 16：7 月份 RQFII 投资额度环比上升（月度） 11 图 17：5 月中旬以来上证综指波动率震荡回落（日度） 11 图 18：SLF 操作及余额（月度） 12 图 19：MLF 操作及余额（月度） 13 图 20：PLF 操作及余额（月度） 13 图 21：7 月央行通过逆回购操作净回笼资金（周度） 14 图 22：7 月份以来逆回购加权平均利率维持低位（日度） 14 图 23：7 月初以来 SHIBOR 利率触底回升（日度） 14 图 24：7 月初以来质押式回购利率震荡上行（日度） 14 图 25：7 月初以来各期限同业存单利率震荡回升（日度） 15 图 26：7 月同业拆借平均利率环比上升（月度） 15 图 27：6 月份以来国债利率持续下行（日度） 16 图 28：6 月初以来长短期限利差持续缩窄（日度） 16 图 29：7 月中旬以来各期限理财收益率集体下行（周度） 17 图 30：6 月 M1 增速持续回升（月度） 18 图 31：新增社会融资规模同比有所减少（月度） 19 图 32：社会融资规模增速小幅回落（月度） 19 图 33：新增人民币贷款同比有所减少（月度） 19 图 34：人民币贷款存量同比增速持续下降（月度） 19 图 35：7 月初以来票据贴现利率再创新低（日度） 20 图 36：7 月底以来企业信用利差小幅回落（日度） 20 图 37：7 月底以来人民币对美元汇率有所贬值（日度） 21 图 38：7 月底以来人民币对一篮子货币出现贬值（周度） 21 图 39：7 月下旬以来美元指数走势震荡（日度） 22 请务必阅读正文之后的免责条款部分 图 40：7 月份以来 G7 利率加速下行（日度） 22 图 41：美国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 42：美国长短期国债利差再度倒挂（日度） 23 图 43：德国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 44：德国长短期国债利差大幅缩窄（日度） 23 图 45：日本长短期国债收益率比较（日度） 23 图 46：日本长短期国债利差逼近 0 值（日度） 23 图 47：美国货币供应量（季调）同比增速（月度） 24 图 48：美联储资产负债表总资产规模变化（周度） 24 图 49：欧元区货币供应量同比增速（月度） 24 图 50：欧洲央行资产负债表总资产规模变化（周