猪价趋势性上涨，蛋价季节性高位.docxVIP

第一章 生猪：猪价趋势性上涨 1 第二章 鸡蛋：蛋价季节性高位 5 ? 猪价趋势性上涨持续 根据天下粮仓数据，8月19日生猪均价25.28元/公斤，远远超过历史最高价，且涨势仍在持续。当前生猪出栏量 明显下降，供需缺口将助力猪价继续上涨。 猪价周度走势各地区猪价上涨 猪价周度走势 各地区猪价上涨 生猪周度均价（元/公斤） 出场价:生猪(外三元):辽宁 出场价:生猪(外三元):河南 出场价:生猪(外三元):四川出场价:生猪(外三元):湖南 出场价:生猪(外三元):广东 2019 2014 2015 28 2016 2017 2018 26 24 24 22 22 20 20 18 18 16 16 14 14 12 12 19/06/2819/06/3019/07/0219/07/04 19/06/28 19/06/30 19/07/02 19/07/04 19/07/06 19/07/08 19/07/10 19/07/12 19/07/14 19/07/16 19/07/18 19/07/20 19/07/22 19/07/24 19/07/26 19/07/28 19/07/30 19/08/01 19/08/03 19/08/05 19/08/07 19/08/09 19/08/11 19/08/13 19/08/15 01/0601/27 01/06 01/27 02/17 03/10 03/31 04/21 05/12 06/02 06/23 07/14 08/04 08/25 09/15 10/06 10/27 11/17 12/08 12/29 ? 从补栏情况来看，母猪仔猪价格均偏强，补栏情绪较好，但由于价格过高，且外部引种有疫情传播风险，因此很多养殖户包括养殖企业选择三元母猪留种，留种在一定程度上加剧当前供需缺口。 母猪价格持续偏强仔猪价格处于高位 母猪价格持续偏强 仔猪价格处于高位 二元母猪周度均价（元/公斤） 2019 2014 2015 2016 2017 2018 45 40 35 30 25 01/0101/22 01/01 01/22 02/12 03/04 03/25 04/15 05/06 05/27 06/17 07/08 07/29 08/19 09/09 09/30 10/21 11/11 12/02 12/23 仔猪周度均价（元/公斤） 2019 2014 2015 2016 2017 2018 80 70 60 50 40 30 20 10 01/0101/22 01/01 01/22 02/12 03/04 03/25 04/15 05/06 05/27 06/17 07/08 07/29 08/19 09/09 09/30 10/21 11/11 12/02 12/23 能繁母猪存栏量持续下降? 产能持续下降，预计四季度见底。农业农村部数据，7月全国能繁母猪存栏2165万头，环比下降8.9%。能繁母猪存栏量再次加速下跌反映疫情影响仍在持续，尤其四川、两湖地区疫情加重，导致产能明显下降。全国其余地区来看，根据天下粮仓数据，华东、华北、西北地区，疫情有零星发生，但疫情扩散程度较低，且存栏已经处于低位，存栏仅小幅下降。东北黑龙江地区由于疫情集中爆发时间较早，养殖户圈舍空圈，消毒时间较长，再加上现在猪价高位上涨，养殖户补栏情绪有所提振，存栏小幅增加。预计四川、两湖地区疫情疫情减弱后，在大范围留种之下，四季度能繁母猪存栏量有望见底企稳。 能繁母猪存栏量持续下降 能繁母猪存栏量（万头） 6000 5000 4000 3000 2000 1000 2009/012009/04 2009/01 2009/04 2009/07 2009/10 2010/01 2010/04 2010/07 2010/10 2011/01 2011/04 2011/07 2011/10 2012/01 2012/04 2012/07 2012/10 2013/01 2013/04 2013/07 2013/10 2014/01 2014/04 2014/07 2014/10 2015/01 2015/04 2015/07 2015/10 2016/01 2016/04 2016/07 2016/10 2017/01 2017/04 2017/07 2017/10 2018/01 2018/04 2018/07 2018/10 2019/01 2019/04 2019/07 资料来源：农业农村部 第一章 生猪：猪价趋势性上涨 1 第二章 鸡蛋：蛋价季节性高位 5 ? 资金离场+供应预期，期价承压 近期鸡蛋期货价格尤其近月合约承压。主要原因是前期做多资金离场，叠加供应增加预期所致。 鸡蛋09合约走势鸡蛋01合