汽车行业：比亚迪配套长安，合资厂持续推新.docxVIP

请务必阅读正文后的声明及说明目录 请务必阅读正文后的声明及说明 1、 核心观点 3 、中汽协数据:7 月份新能源汽车销售 8 万辆 3 、工信部 323 批新车公告:比亚迪配套长安 4 、投资建议 5 2、 新能源汽车及风电光伏板块行情回顾 7 、国内行情回顾 7 、板块估值比较 9 、海外行情回顾 13 、推荐组合行情回顾 14 3、 新能源汽车及风电光伏行业动态政策 16 、 国内政策追踪 16 、 重要公司公告 17 、 国内资讯 20 、 国外资讯 20 4、新能源汽车及风电光伏产业链数据图表及更新 21 、原材料图表 21 、国内新能源汽车及风电光伏图表 25 请务必阅读正文后的声明及说明 1、核心观点 、中汽协数据:7 月份新能源汽车销售 8 万辆 8 月 12 日，中汽协发布 7 月新能源汽车产销数据，新能源汽车产销分别完成 8.4 万辆和 8 万辆，比上年同期分别下降 6.9?和 4.7?。6 月 25 日新能源汽车补贴过渡期正式结束，6 月新能源汽车销量同比环比均有大幅提升，抢装效应明显，挤 压了部分 6 月份之后的量，因而 7 月销量会较大幅度减少。 图 1：新能源汽车销量（万辆） 数据来源：中汽协，wind， 7 月份新能源乘用车销量达 6 万辆，环比下降 12.5?，同比下降 12.9?，其中纯电动乘用车销量达 4.8 万辆，环比下降 58.3?，同比下降 4.2?。 图 2：纯电动乘用车销量（万辆） 数据来源：中汽协，wind， 插电式混合动力乘用车销量达 1.9 万辆，环比下降 15.2?，同比下降 17。 图 3：插电混动乘用车销量（万辆） 数据来源：中汽协，wind， 纯电动商用车销量达 1.4 万辆，环比增加 16，同比增加 27。商用车的增长主 要得力于客车补贴截至期在 8 月初，因此 7 月出现大规模抢装，带动了商用车销量的增加。 图 4：纯电动商用车销量（万辆） 数据来源：中汽协，wind， 、工信部 323 批新车公告:比亚迪配套长安 2019 年 8 月 15 日，工业和信息化部在官方网站公示了申报第 323 批《道路机动 请务必阅读正文后的声明及说明车辆生产企业及产品公告》，包括 98 家企业的 307 请务必阅读正文后的声明及说明 279 款，插混 11 款，燃料电池 17 款。其中，乘用车 40 款，占比 13.03?；客车 122 款，占 39.74?；专用车 145 款，占 47.23?。 在 40 款乘用车中，纯电动共 33 款，插混 7 款。从电池技术路线看，三元有 31 款，磷酸铁锂 8 款。 比亚迪配套长安汽车纯电动轿车 E-ROCK 三元电池系统，标志着比亚迪动力电池在其它自主乘用车品牌配套上实现零的突破，将进一步加速推进其动力电池外 供的步伐。比亚迪与长安汽车在 2018 年 7 月 5 日签订了战略合作协议，暨电池合资合作框架协议，双方协议将共同在重庆成立一家动力电池合资公司，规划产能 10 GWh，主要供货长安汽车。比亚迪在此次新车公告中正式为长安纯电动轿车提供动力电池，标志着双方在动力电池领域的合作迈入新阶段。长安有望成为比亚迪在新能源乘用车市场上开拓的第一个客户，比亚迪动力电池对外发展开启新篇章。 比亚迪还推出与戴姆勒合作的新车型腾势 X，同时申报了纯电动和插电混动两个 版本，动力电池由比亚迪供应，并从磷酸铁锂全面切换至三元。 此外，包括一汽大众迈腾GTE PHEV、上汽大众帕萨特 PHEV、上汽通用雪佛兰MENLO 等合资新车型入选。合资车在插混上的异军突起或对国内新能源汽车市场格局 产生新的影响。 、投资建议 双积分修正案征求意见稿的出台，提振了对 21-23 年的新能车销量的较强信心。 同时我们也注意到，到 21-23 年，单纯通过做新能源来抵扣油耗负积分基本不可能完成，降低传统车油耗成为必然途径，做 48V、混动都是可选路径。节油产业链成为继动力电池、汽车电子后整车新的增量市场。 短期销量受冲击预期悲观，中期渴望政策关怀观望延续，长期市场驱动主导产业链笃定前行。国五切国六及补贴退坡形成实质性冲击，过渡期抢装波澜不惊。车企下调预期电池厂降负荷，6、7 月份产业链略显低迷。产业链观望价格体系 恢复并期待新政策关怀。我们预计新能车阵痛后产销好转。新双积分政策刺激消费政策或将逐步落地。补贴逐步退出，产业向市场驱动边际改善。海外主机厂量产周期开始，产业趋势笃定。板块已充分反应 6、7 月份量的悲观预期，机构持仓极低，逐步凸显性价比，布局龙头正当时。 推荐主线： 被忽视的小细分领域龙头：【石大胜华】DMC 需求强周期，龙头最大受益； 【星云股份】检测、分容化