商贸零售行业月报：汽车消费前移透支社零增速，挖掘下沉市场消费潜力.docxVIP

请务必阅读最后一页股票评级说明和目录 请务必阅读最后一页股票评级说明和 行业市场表现回顾 5 一级行业概况 5 细分行业市场表现 5 个股表现 6 行业资金流向 6 行业估值情况 8 行业数据跟踪 8 居民消费价格指数（CPI） 8 社会消费品零售数据 9 全国大中型零售企业销售额数据 11 行业动态新闻 12 投资建议 13 风险提示 14 图表目录 图 1：2019 年 7 月中信一级行业涨跌幅（%） 5 图 2：CS 零售子版块 2019 年 7 月涨跌幅 5 图 3：CS 零售子版块 2018 年 7 月涨跌幅 5 表 1：2019 年 7 月个股涨跌幅情况（%） 6 表 2：2019 年 7 月个股资金流向情况 7 图 5：CS 商贸零售、上证综指历史估值水平 PE（TTM） 8 图 6：CS 零售子版块历史估值水平 PE（TTM） 8 图 7：CPI 当月同比、环比（%） 9 图 8：CPI 当月同比：分类别（%） 9 请务必阅读最后一页股票评级说明和 图 9：社会消费品零售总额当月（亿元）及同比（%） 10 请务必阅读最后一页股票评级说明和 图 10：限上消费品零售总额当月（亿元）及同比（%） 10 图 11：网上商品零售额累计值（亿元）及同比 10 图 12：网上商品零售额占社会消费品零售总额比重(%) 10 图 13：全国 50 家重点大型零售企业零售额当月同比（%） 11 图 14：重点流通企业销售额累计同比：分业态（%） 11 请务必阅读最后一页股票评级说明和行业市场表现回顾 请务必阅读最后一页股票评级说明和 一级行业概况 2019 年7 月，沪深300 指数上涨0.26%，与2018 年同期相比提升了0.07pct。CS 商贸零售行业回落3.98%，与 2018 年同期相比降低 2.13pct，跑输大盘 4.24pct。7 月份中信一级 29 个行业有 1/3 呈上涨状态，市场表现较为平淡。CS 商贸零售行业 7 月市场表现弱于去年同期，在中信 29 个行业排名第 25 位，处于下游水平， 较上月大幅回落。 图 1：2019 年 7 月中信一级行业涨跌幅（%） 数据来源：wind， 细分行业市场表现 从子板块来看，在 7 月 CS 零售的三级子行业中，百货、贸易 III、超市、连锁的涨跌幅分别为-2.49%、 -3.36%、-3.42%、-6.63%。受外部环境波动较大影响，7 月板块表现较为悲观，均不如去年同期水平，可选消费弱复苏影响百货行业跌幅最浅，而连锁板块跌幅最深。 图 2：CS 零售子版块 2019 年 7 月涨跌幅 图 3：CS 零售子版块 2018 年 7 月涨跌幅 请务必阅读最后一页股票评级说明和 请务必阅读最后一页股票评级说明和 数据来源：wind， 数据来源：wind， 个股表现 从个股来看，7 月有 24 家上市公司收涨，涨幅最大的为汇通能源，月收涨 13.52%，涨幅居前的还有新世界、安德利和红旗连锁，涨幅均超过 5%；共有 78 家上市公司收跌，跌幅较高的有东方金钰和商业城， 分别收跌 21.82%、21.42%，其次有兰州民百、跨境通和汇鸿集团等 11 家上市公司跌幅超过 10%。 表 1：2019 年 7 月个股涨跌幅情况（%） 7 月涨幅前十的个股 7 月跌幅前十的个股 代码 简称 月涨跌幅 代码 简称 月涨跌幅 600605.SH 汇通能源 13.52 600086.SH 东方金钰 -21.82 600628.SH 新世界 8.54 600306.SH 商业城 -21.42 603031.SH 安德利 6.59 600738.SH 兰州民百 -15.29 002697.SZ 红旗连锁 5.87 002640.SZ 跨境通 -14.96 300755.SZ 华致酒行 4.88 600981.SH 汇鸿集团 -14.74 600682.SH 南京新百 4.77 000587.SZ 金洲慈航 -14.34 600278.SH 东方创业 4.40 603101.SH 汇嘉时代 -12.64 600861.SH 北京城乡 3.88 000715.SZ 中兴商业 -11.82 002336.SZ *ST 人乐 3.77 000861.SZ 海印股份 -11.22 600826.SH 兰生股份 3.67 002356.SZ *ST 赫美 -10.91 数据来源：wind， 行业资金流向 从行业资金流向来看，7 月 SW 商业贸易主力净入额为-28.74 亿元。7 月 SW 商贸三级子行业主力资金均为流出状态，其中 SW 一般物业