因子监控及指数增强组合跟踪.docxVIP

请务必阅读正文之后的信息披露和免责申 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申 内容目录 指数增强组合跟踪 3 因子库 4 因子多头超额收益 5 因子多空收益 7 因子信息比 9 因子多空相对强弱走势 10 图表目录 图 1：指数增强组合表现 3 图 2：因子多头超额收益表现 6 图 3：因子多空收益表现 8 图 4：因子多空收益信息比表现 10 图 5：因子多空相对强弱走势 10 表 1：因子库 4 表 2：因子多头超额收益 5 表 3：因子多空收益 7 表 4：因子多空收益信息比 9 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申本报告主要对因子收益及风险表现进行持续跟踪，以及对指数增强组合的表现进行持续跟踪。对于因子表现的跟踪，我们从本周、本月、过去一个月、本年、过去一年、过去十年的因子多头超额收益、多空收益、信息比、多空组合相对强弱走势表现等多个维度进行度量。对于指数增强组合，我们会持续跟踪沪深 300、中证 500、中证 1000 指数增强组 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申 指数增强组合跟踪 我们分别以沪深 300、中证 500、中证 1000 指数为基准构建指数增强组合，组合的表现如下图： 图 1：指数增强组合表现 14.122.570.120.380.7016.44 14.12 2.57 0.12 0.38 0.70 沪深300增强 中证500增强 中证1000增强 本周超额收益 本年超额收益 资料来源：Wind， 各指数增强组合表现如下： 沪深 300 增强组合本周超额收益 0.12 ，本年超额收益 2.57 ； 中证 500 增强组合本周超额收益 0.38 ，本年超额收益 14.12 ； 中证 1000 增强组合本周超额收益 0.70 ，本年超额收益 16.44 。 因子库 我们从规模、估值、技术、成长、盈利、一致预期、流动性、波动等维度构造了如下 的因子库。 表 1：因子库 类别 因子简称 因子名称 因子计算方式 规模 LNCAP 总市值对数 总市值取对数 BP 账面市值比 净资产/总市值 估值 EPTTM 市盈率倒数TTM 归母净利润TTM/总市值 SPTTM 市销率倒数TTM 营业收入TTM/总市值 REVERSE1M 一个月反转 过去 20 个交易日涨跌幅 技术 单季度净利润同比增长率单季度营业收入同比增长率单季度营业利润同比增长率（单季度实际净利润-预期净利润）/预期净利润标准差（单季度实际营业收入-预期营业收入）/预期营业收入标准差NETPROFITINCYOY 单季度净利润同比增速OPERREVINCYOY 单季度营 单季度净利润同比增长率 单季度营业收入同比增长率单季度营业利润同比增长率 （单季度实际净利润-预期净利润）/预期净利润标准差 （单季度实际营业收入-预期营业收入）/预期营业收入标准差 NETPROFITINCYOY 单季度净利润同比增速 OPERREVINCYOY 单季度营业收入同比增速OPERPROFITINCYOY 单季度营业利润同比增速SUE 标准化预期外盈利 SUR 标准化预期外收入 成长 ROE 单季度净资产收益率 单季度归母净利润*2/（期初归母净资产+期末归母净资产） ROA 单季度总资产收益率 单季度息税前利润*2/（期初总资产+期末总资产） DELTAROEDELTAROA DELTAROE DELTAROA 单季度净资产收益率同比变化 单季度总资产收益率同比变化 单季度净资产收益率-去年同期单季度净资产收益率 单季度总资产收益率-去年同期单季度中资产收益率 FEPTTM 一致预期市盈率倒数TTM 一致预期PETTM 倒数 一致预期 CGBP 一致预期滚动 BP 一致预期滚动PB 倒数 CGPEG 一致预期PEG 一致预期PEG ILLIQ 非流动性冲击 过去 20 个交易日的日涨跌幅绝对值/成交额的均值 流动性 TURNOVER1M 一个月日均换手 过去 20 个交易日换手率均值 TURNOVER3M 三个月日均换手 过去 60 个交易日换手率均值 IVR 特异度 1-过去 20 个交易日Fama-French 三因子回归的拟合度 波动 ATR1M 一个月真实波动率 过去 20 个交易日日内真实波幅均值 ATR3M 三个月真实波动率 过去 60 个交易日日内真实波幅均值 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申资料来源：Wind 请务必阅读正文之后的信息披露和免责申  以上因子都以MAD（Median Absolute Deviation 绝对中位数法）去极值并进行 Z-Score标准化处理。去极值后对有缺失的股票视情况补其因子值为行业均值或 0，然后在每个横截面上对因子（除市值外）进行中信一级行业（通过引入哑变量）和市值对数的中性化回归，将中性