高质量发展系列报告之十三：产业政策或全面升级，先进制造业鹏程万里.docxVIP

请务必阅读正文之后的免责条款部分目录 请务必阅读正文之后的免责条款部分 制造业高质量发展政策近期或将加速推出 3 供给侧改革更加强调制造业高质量发展 3 贸易冲突也将加速产业政策升级 4 减税逻辑有望延续，税收优惠或进一步加大 5 企业所得税税率有望下调 5 研发费用税前加计扣除比例或进一步提高 5 亏损结转年限存在继续延长空间 6 财政支出预计将向先进制造业倾斜 7 完善政府采购支持创新产品的政策措施 7 首台套政策或扩充扶持手段 8 财政补贴向“普惠性”转变 9 发行长期建设国债补充财政资金 10 金融服务实体经济，制造业将直接受益 11 产业基金弥补直接融资不足，市场化投资代替行政性补贴 11 金融供给侧改革深化，支持制造业企业贷款、债券融资 12 国有企业、科研院所改革，释放创新活力 13 国有企业薪酬机制改革，科技人员激励力度有望加大 13 科研院所推广赋予科研人员职务科技成果所有权 14 产业规划适时调整，重点关注顶层设计和区域分布 14 顶层设计：新一轮国家中长期科技发展规划纲要正在编制当中 14 区域分布：行业规划引导先进制造业向科技要素密集地区集中 15 投资策略 16 风险因素 18 请务必阅读正文之后的免责条款部分 插图目录 图 1：长期建设国债计划发行额 10 图 2：2017 年部分国家直接融资比例（存量法） 11 图 3：我国科研资源最丰富的地区为京津冀、长三角和珠三角（2017 年） 16 表格目录 表 1：高质量发展的表述频繁在中央的高级经济工作会议中出现 3 表 2：高新技术企业所得税税率下调情景分析 5 表 3：研发费用税前加计扣除政策 6 表 4：部分国家研发费用税前加计扣除比例 6 表 5：部分国家亏损结转年限 7 表 6：现行的政府采购方式规定及未来可能的改革方向 8 表 7：地方首台（套）试点 9 表 9：近期成立或开始募集的产业投资基金 12 表 10：支持民营、小微企业和支持制造业企业融资的政策 13 表 11：部分地方赋予科研人员职务科技成果所有权改革 14 表 12：优先承接发展集成电路相关产业的地区 15 ▍ 制造业高质量发展政策近期或将加速推出 供给侧改革更加强调制造业高质量发展 十九大以来，高质量发展已经成为中央经济政策的主基调，在高层会议中频频被提及。习近平在十九大报告中支出，我国经济已由高速增长阶段转向高质量发展阶段，必须坚持质量第一、效益优先，以供给侧结构性改革为主线，推动经济发展质量变革、效率变革、动力变革，提高全要素生产率。此后，高质量发展的表述频繁在中央的高级经济工作会议中出现，这说明了高质量发展已经成为政府的重要政策目标。 表 1：高质量发展的表述频繁在中央的高级经济工作会议中出现 时间 会议 与高质量发展相关的内容 要坚持稳中求进工作总基调，坚持以供给侧结构性改革为主线，坚持新发展理念、推动高质量发展，坚持推进改革开放，坚持宏观政策要稳、微观政策要活、社会政策要托底的总体思路， 统筹国内国际两个大局，统筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工作，促进经济持续健康发展。要细化“巩固、增强、提升、畅通”八字方针落实举措，注重以供给侧结构性改革的办法稳需2019 年 4 月 19 日中央政治局会议 统筹国内国际两个大局，统筹做好稳增长、促改革、调结构、惠民生、防风险、保稳定各项工 作，促进经济持续健康发展。 要细化“巩固、增强、提升、畅通”八字方针落实举措，注重以供给侧结构性改革的办法稳需 2019 年 4 月 19 日 中央政治局会议 求，坚持结构性去杠杆，在推动高质量发展中防范化解风险，坚决打好三大攻坚战。宏观政策 要立足于推动高质量发展，更加注重质的提升，更加注重激发市场活力，积极的财政政策要加 力提效，稳健的货币政策要松紧适度。要把推动制造业高质量发展作为稳增长的重要依托，引 导传统产业加快转型升级，做强做大新兴产业。 坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念，坚持推动高质量发展，坚持以供给侧结构性改革 2018 年 12 月 21 日 中央经济工作会议 为主线，坚持深化市场化改革、扩大高水平开放，加快建设现代化经济体系，继续打好三大攻 坚战，着力激发微观主体活力，创新和完善宏观调控，统筹推进稳增长、促改革、调结构、惠 民生、防风险工作，保持经济运行在合理区间，进一步稳就业、稳金融、稳外贸、稳外资、稳 投资、稳预期，提振市场信心 议强调，面对经济运行存在的突出矛盾和问题，要坚持稳中求进工作总基调，坚持新发展理念， 2018 年 10 月 31 日 中央政治局会议 坚持以供给侧结构性改革为主线，加大改革开放力度，抓住主要矛盾，有针对性地加