新时代中国股份制商业银行转型研究系列专题（四）：对外开 放篇，开 放进程谨防风险，外资银行重点突进.docxVIP

请务必阅读正文后免责条款 请务必阅读正文后免责条款 正文目录 TOC \o 1-2 \h \z \u 一、 外资持股比例限制放开，银行业开放进入新阶段 4 中国银行业的开放进程 4 外资银行在中国的经营现状 5 二、 不同开放路径对银行业影响的国际经验分析 9 印度成功的经验：开放与改革审慎并行，同时保持资本账户管制 9 阿根廷失败的教训：过快开放丧失控制权，资本账户放松加剧冲击 12 三、 开放新阶段下中资银行面临的潜在冲击与应对策略 14 外资银行未来可能重点布局方向 14 中资银行的应对策略 15 请务必阅读正文后免责条款 图表目录 图表 1 中国银行业的开放进程 5 图表 2 外资银行资产规模占比较低（%） 6 图表 3 外资银行净息差较低（%） 6 图表 4 外资银行不同类别资产的占比（%） 6 图表 5 外资行的资产收益率处于低位（%） 7 图表 6 外资行的不良贷款率较低（%） 7 图表 7 外资行的资本充足率较高（%） 7 图表 8 外资行逆势收缩理财业务 7 图表 9 2018 年末外资银行对中资银行的入股情况 8 图表 10 印度表列银行中不同类型银行的资本占比 10 图表 11 印度表列银行存贷款市场集中度(赫希曼－赫菲德尔指数)下降（%） 11 图表 12 印度商业银行的不良贷款率趋势下行 11 图表 13 印度商业银行的资本充足率 11 图表 14 印度不同类型银行中介成本占总资产比重的变化（%） 11 图表 15 阿根廷金融业对外开放程度变化 12 图表 16 阿根廷 GDP 在金融改革时期剧烈震荡(%) 13 图表 17 阿根廷的恶性通胀并无缓解（%） 13 图表 18 阿根廷在金融开放时期外债迅速扩张(%) 13 图表 19 阿根廷政府负债率持续攀升（%） 13 图表 20 外资银行和本国银行的资产占比 14 图表 21 新自由主义改革提振了阿根廷经济增长（%） 14 图表 22 中资银行与外资银行的优势对比 15 一、 外资持股比例限制放开，银行业开放进入新阶段 中国银行业的开放进程 中国银行业的开放进程迄今为止大致包括四个阶段。从内容上看，我国的金融开放包含金融服务业和资本项目两个层面的开放 。金融服务业的开放包括金融机构牌照、外资持股比例以及具体金融业务范围的开放；资本项目的开放主要是便于跨境资本流动，具体包括金融市场的互联互通、跨境资金的结算以及人民币国际化等内容。银行业的开放属于典型的金融服务业开放。我国银行业的开放一直在谨慎推进，直到 2018 年习近平总书记在博鳌亚洲论坛的讲话中表态“大幅放宽金融业市场准入”，落地于放宽外资持股比例限制以及放开外资经营限制，标志着我国金融行业迎来全面开放的新纪元。具体来看，我国银行业开放可以分为如下几个阶段： 第一阶段（1978-1993 年）：起步探索阶段。1979 年，日本输出入银行在北京设立我国的第一家外资银行代表处，这标志着我国金融业开始对外开放。在起步探索阶段，我国银行业对外开放采取试点的原则，地域主要在经济特区和沿海城市。而且，外资银行只能在我国设立代表处或分行，业务范围限制在外币业务。 第二阶段（1994-2001 年）：市场化程度提升。1994 年我国颁布外资银行相关法规，允许外资银行可以办理人民币相关业务，外资银行的经营范围有所增加。加入 WTO 后，外资银行经营的市场化程度提升，外资银行办理业务的地域和客户限制进一步被削弱。 第三阶段（2002-2017 年）：全面开放阶段。2003 年底，我国出台《境外金融机构投资入股中资金融机构管理办法》，允许外资机构作为战略投资者入股中资银行，并做出单一机构不超 20%、多家不超 25%的外资持股比例限制。之后，外资银行进入中国的地域、客户限制以及业务非审慎限制基本取消，只保留市场准入、持股比例、设立形式等方面的限制。这意味着我国的银行业基本已经全面开放。 第四阶段（2018-至今）：金融开放新阶段。2018 年我国金融行业迎来全面开放的新纪元。十九大报告提出“实行高水平的贸易和投资自由化便利化政策，全面实行准入前国民待遇加负面清单管理制度，大幅度放宽市场准入，扩大服务业对外开放，保护外商投资合法权益”为国家提速金融开放奠定基调。2018 年以来，我国金融业开放主要体现在金融机构持股比例和金融业务限制大幅放宽。就银行业而言，银行和金融资产管理公司的外资持股比例限制被取消，允许外国银行在我国境内同时设立分行和子行，鼓励在信托、金融租赁、汽车金融、货币经纪、消费金融等银行业金融领域引入外资。最新公布的金融开放“国 11 条”进一步允许外资机构在华开展信用