物流上市公司绩效动态评价探析.docVIP

PAGE PAGE 1 物流上市公司绩效动态评价探析 　　一、引言 　　20世纪70年代中期以后，国内外学者们围绕物流绩效评价问题进行了大量研究，主要集中在以下三个方面：第一，物流绩效评价指标的研究；第二，物流绩效评价方法的研究；第三，物流绩效综合评价的研究。迄今为止，学者们将物流作为一门科学来研究仅有几十年的历史，企业物流绩效评价可以定义为：为达到降低物流成本的目的，选定特定的物流绩效评价指标，比照统一的评价标准，运用一定的评价方法，对物流业绩效作出定量评价的过程。 　　2012年2月13日，国家发改委、国家统计局、中国物流与采购联合会联合发布了《2011年全国物流运行情况通报》（下称《通报》）。《通报》显示，2011年我国物流运行形势总体良好，物流需求虽然增幅有所回落但仍然保持较快增长，物流业增加值加快增长，为保证国民经济平稳较快发展发挥了重要的支撑保障作用。与此同时，社会物流总费用较快增长，经济运行中的物流成本依然较高。所以，至目前为止，关于物流业绩效评价的研究还有待进一步的完善。 　　二、文献回顾 　　本文依据国内学者对上市公司绩效评价的动态评价研究现状来阐述近年来绩效评价的主要研究内容，并从中提出本文的观点： 　　毛定祥（2000）提出了上市公司时序多指标综合评价方法，其基本思想是首先利用主成分分析方法，将由时间、指标、评价对象组成三维评价问题降为二维，然后利用理想点法求解最终综合评价结果，该方法能够有效、动态地评价上市公司的经营绩效，具有显著的现实意义。 　　赵华平（2003）等在对“纵横向”拉开档次法进行系统介绍的基础上，刻画出理论模型与实践操作步骤，并运用这种动态多指标综合评价方法对石化行业上市公司进行了实证分析。郭亚军（2002）对“纵横向”拉开档次法进行了优化，将其运用到企业绩效的动态综合评价，即在确定评价指标的权重系数时，同时考虑评价指标的权重随时间变化而变化的情况。运用该方法来确定不同指标在不同时刻的权重，既能在“横向”上体现不同时刻各公司之间的运营状况的差异，又能在“纵向”上体现了各系统总的散步情况。因此运用这种动态多指标综合评价方法对上市公司进行综合评价，既减少了人为的主观性，又能将评价结果直接运用于各上市公司之间及公司在不同时刻之间的比较，从而为股东提供更加详细全面的资料。 　　张先治（2004）以权变理论为指导，在具体分析我国经济发展现状的基础上，将以绩效评价为核心的评价控制系统作为适应我国国情的四种管理控制系统模式之一，并对评价控制系统的内涵与目标、内容以及功能与缺陷进行了较为系统、详细的论述。在此基础上建立了评价控制系统规范，用以指导我国企业评价控制实践。 　　王璐（2005）对时序多指标综合评价方法进行了改进，将各年度静态结果增长（降低）情况添加到模型中，并在此基础上提出了时序多指标综合评价方法的改进模型，即增加了增长变化矩阵，将静态综合评价矩阵和增长变化矩阵加权合成，得到最终动态评价结果。 　　郑少锋（2008）结合主成分分析方法和理想解法，运用时序多指标综合评价原理对49家农业上市公司2004年～2006年这一时间段的经营业绩进行了实证分析。提出的动态综合评价方法有利于投资者和决策者对农业上市公司未来时期经营业绩状况的预测，为投资决策和经营决策提供更可靠的保障。 　　罗珍（2009）将动态集对同一度分析用到上市公司绩效评价中，在评价对象和评价指标二维变量中引入时间因素，建立了三维立体绩效动态综合评价体系。 　　综上可以看出我国关于绩效评价的动态研究大多基于公司战略或者是在静态时间点的指标基础上引入时间维度进行绩效动态评价，但将绩效评价指标的动态选择和时间维度的运用结合在一起综合考虑的研究却没有。本文围绕上市物流公司，将公司绩效动态评价定义为：在静态分析各年度数据的基础上，分别建立各年的绩效评价指标体系，引入时间维度，进行绩效动态分析，综合考察在过去几个时间段公司的发展趋势，客观的评价公司的真实绩效。 　　三、绩效评价指标的动态选择 　　物流企业绩效评价体系是一项复杂的系统工程，简单的静态指标组合与分析并不能正确反映物流企业绩效水平，必须采用合理的体系构建。 　　其一，指标初选。本文选择财务评价指标对物流公司的经营绩效进行评价，这是建立绩效动态评价体系的重要环节，也是将绩效动态评价目标转化为实实在在评价过程的必经环节。首先，指标体系的初选必须全面反映企业经营状况，为了尽量避免重复，本文从盈利能力、偿债能力、运营能力、发展能力四个方面选择16个指标，即：每股收益、销售净利润率、总资产报酬率、主营业务利润率，速动比率、流动比率、资产负债率、现金比率，存货周转率、固定资产周转率、总资产周转率、营业费用率，主营业务增长率、净利润增长率、总资产周转率和股东权益增长率，作为上市物流公司绩效动