《投资学》第01章投资学导论(中央财经大学).pptVIP

管理科学与工程学院 投资系 第一章：投资学导论 主讲人：栾华 投资学导论 本章导读 投资的基本概念 投资的类型 投资的一般特点 投资学的研究对象和目的 投资学的研究方法 复习思考题 3.1投资的基本概念 本节导读 投资的基本概念 投资的本质特征 投资的产生和发展 3.1.1投资的基本概念 （一）学术流派对投资的不同定义 1.从投资和消费的关系着眼来界定投资。 如威廉?夏普将投资定义为：“为了（可能不确定的）将来的消费（价值）而牺牲现在一定的消费（价值）。” 2. 从资本的形成过程来界定投资。 如《简明不列颠百科全书》中的定义：“投资指在一定时期内期望在未来能产生收益而将收入变换为资产的过程。” 再如沃纳?西奇尔在《微观经济学?基本经济学概念》中的定义：“投资是资本货物的购买。” 3.1.1投资的基本概念 3. 从价值与资本的角度来界定投资。投资有三种解释： 其一，《经济大辞典》（工业卷）中认为：投资是指经营盈利性事业预先垫付的一定量的资本或其他实物。 其二，萨缪尔森在其《经济学》中认为：“对于经济学者而言，投资的意义总是实际的资本形成——增加存货的生产，或新工厂、房屋和工具的生产……只有当物质资本形成生产时，才有投资”。 其三，夏皮洛在其《宏观经济分析》中也认为：“投资在国民收入分析中只有一个意义——该经济在任何时期以新的建筑物、新的生产耐用设备和存货变动等形式表现的那一部分产量的价值。” 3.1.1投资的基本概念 4. 从投资行为和过程来界定投资。投资有三种解释： 一是《帕格雷夫经济辞典》的观点是：投资是一种资本积累，是为取得用于生产的资源、物力而进行的购买及创造过程。 二是《经济大辞典》（金融卷）的观点是：投资是经济主体以获得未来收益为目的，预先垫付一定量的货币或实物，以经营某项事业的行为。 三是《简明不列颠百科全书》第七卷认为：投资是指在一定时间内期望在未来能产生收益而将收入变换为资产的过程。 3.1.1投资的基本概念 5. 将投资区分为广义投资和狭义投资。 如G．M．Dowrie和D．R．Fuller在《投资学》中的定义：“广义的投资是指以获利为目的的资本使用，包括购买股票和债券，也包括运用资金以建筑厂房、购置设备和原材料等从事扩大生产流通事业；狭义的投资指投资人购买各种证券，包括政府公债、公司股票、公司债券、金融债券等。” 6. 区别不同社会意识形态对投资的定义。 “投资在资本主义社会指货币转化为资本的过程，在社会主义指货币转化为生产经营资金的过程。”“资本主义投资的目的是为了获取剩余价值，社会主义社会投资是为了发展社会生产，满足人民需要。” 3.1.1投资的基本概念 （二）投资定义的发展 以上的投资定义都强调一定数量的货币、资本以及实物投入，带来新的实际生产要素的扩大和外来收益的增加，并且分别从一定的角度揭示了投资的一些特征，但都不尽完整。 首先，投资是几个不同社会形态存在的经济范畴，尽管不同社会形态下投资所体现的生产关系不同，但无疑具有相同的经济特性，为此就需要抽象出投资的一般概念。 其次，投资是一个多层次、多内容的经济范畴，各类投资既有特殊性，又有共同性，既需要做多角度、多层次的具体分析，又需要做整体综合分析，这又要求投资的一般概念必须涵盖各类投资。 3.1.1投资的基本概念 再次，投资是一种社会经济活动，投资一般概念不仅揭示其活动过程，还必须揭示其活动主题和活动目的。 基于上述几点，投资的较全面的定义可以表述为：投资是一定经济主体为了获取预期不确定的效益而将现期的一定资金或资源或收入投入某项事业，进而转化为资本的经济活动。 具体说来，这个定义包含以下几点： 投资总是投资主体的经济行为 投资的目的是为了获取一定的效益 投资所能获取的效益是未来时期的预期效益，是不确定的 3.1.1投资的基本概念 投资必须花费现期的一定资金或资源或收入 投资所形成的资本有多种形态 3.1.2投资的本质特征 投资就是投资主体、投资目的、投资方式和行为内在联系的统一，这充分体现了投资必然与所有权相联系的本质特征。也就是说，投资是要素投入权、资产所有权、收益占有权的统一。 投资与所有权联系的三权统一的本质特征是确定的，这是因为： 首先，反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，适用于市场经济的一切时空。 3.1.2投资的本质特征 其次，反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，适用于任何投资种类和形式。 再次，反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征贯穿于投资运动的全过程。 最后，反映投资与所有权联系的三权统一的本质特征，是投资区别于其他经济活动的根本标志。 3.1.3投资的产生和发展 投资是随着生产力和生产关系的发展而产生和不断发展的，先后经历了产业投资