国际金融实务教学课件作者游丽第2章国际货币体系.ppt

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2019-10-12 发布于广东
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2.2 国际货币体系的演变历程国际货币体系缺乏统一的货币标准。牙买加体系是多种货币储备体系, 具有内在的不稳定性。随着国际货币体系多元化趋势的日益增强, 美元的国际货币地位不断下降, 增加了国际储备管理的难度及遭受外汇风险的机会, 从而不利于充分合理地运用有限的国际资源。国际收支调节机制不健全。尽管在牙买加体系下国际收支调节的渠道与措施比先前增多了, 而且可组合运用, 但该体系运行多年以来, 全球性的国际收支失衡问题非但没有得到妥善解决, 反而趋于严重, 充分暴露出该体系的缺陷与软弱之处。上一页返回 2.3 欧洲货币一体化 2.3.1 欧洲货币体系的建立 20 世纪60 年代以后, 西欧经济力量加强, 客观上迫切需要建立一个货币团来加强欧洲货币与美元的抗衡能力, 进而摆脱美国对欧洲国家的控制。布雷顿森林体系瓦解后, 全球实行浮动汇率制度, 尽管共同体国家的货币从1972 年开始实行联合浮动, 但由于这个体系缺乏共同的货币基金, 干预市场的机制也不够健全, 因此美元在欧洲泛滥, 外汇投机猖獗, 国际金融市场动荡不安, 严重影响了西欧国家经济贸易的发展, 这种情况下, 共同体国家与美国、日本抗衡, 谋求在货币方面建立统一战线来扩大自己的势力, 用集体力量保护自己和抵御外来的竞争。1968 年, 欧共体先后建立了关税同盟, 实行了共同农业政策, 并取得了相当的进展。为巩固这两方面的成果, 共同体迫切需要协调各国的经济政策, 特别是货币政策, 因此需要建立一体化的货币体系。下一页返回 2.3 欧洲货币一体化 2.3.2 欧洲货币体系的主要内容建立欧洲货币体系的目的是在欧共体内部组成一个货币稳定区, 以防止美元危机的冲击, 发展成员国之间的经济、贸易关系, 进一步推动西欧国家的联合。欧洲货币体系的主要内容有以下几方面。 (1) 创设欧洲货币单位(European Currency Unit, ECU)。 ECU 是欧洲货币体系的核心, 由欧共体12 个成员国的10 种货币组成。它的发行要通过特殊的程序。在欧洲货币体系成立之初, 各成员国向其提供了国内20%的黄金储备、20%的美元储备和其他外汇储备, 然后以互换的方式向各成员国提供相应数量的ECU。在创设初期, 欧共体向各国提供了230 亿ECU。在欧共体内部, ECU 具有价值尺度和支付手段的职能。ECU 不仅是欧共体内部核算的工具, 而且也成为各成员国官方结算的支付手段和外汇储备的重要资产。上一页下一页返回 2.3 欧洲货币一体化 (2) 实行稳定的汇率机制。实行稳定的汇率机制是欧洲货币体系的主要目标。在欧洲货币体系建立以前, 一些欧共体国家为了排除美元干扰的不利影响, 维持共同体内部汇率的稳定和贸易发展, 曾从1973 年开始实行联合浮动, 即欧共体成员国之间的货币保持固定汇率, 对成员国以外的第三国实行联合浮动。欧洲货币体系建立以后, 实行以两个中心汇率制度为核心的联合浮动汇率制, 其稳定汇率的机制与过去的联合浮动基本相同, 但是干预方式有所不同。上一页下一页返回 2.3 欧洲货币一体化 (3) 建立欧洲货币基金。为了保证欧洲货币体系的正常运转, 稳定各成员国的货币汇率, 需要有强大的资金力量, 以便对国际收支困难的成员国提供信贷以及在必要时有效地干预外汇市场。1973 年4 月6 日建立了欧洲货币合作基金,两年后将其扩大为“欧洲货币基金冶, 以加强各成员国干预市场汇率和调节国际收支的力量。欧洲货币基金的总额早在1981 年4 月就已达到492 亿ECU, 这样一笔雄厚的基金使各成员国中央银行干预外汇市场的能力大为增强, 在稳定成员国货币汇率上发挥着重要作用。 2.3.3 欧盟统一货币进程进入20 世纪80 年代以后, 欧共体国家逐渐摆脱了经济的内外危机, 主张积极推进欧洲联盟的建设和欧洲货币一体化的进程。上一页下一页返回 2.3 欧洲货币一体化 1985 年12 月, 欧共体卢森堡首脑会议通过了《单一欧洲法》, 决定用7 年时间, 于1992 年年底建成欧洲统一大市场, 实现商品、资本、人员和服务等在成员国之间自由流通, 真正达到经济、货币一体化。 1988 年6 月, 在第39 届欧共体首脑会议上, 决定成立以共同体执行委员会主席德洛尔为首的各成员国央行行长和专家参加的17 人委员会, 专门研究欧洲经济货币联盟的可行性。 1989 年6 月共同体理事会讨论批准了德洛尔委员会提出的《关于欧洲经济与货币联盟的报告》, 该报告建议分3 个阶段实现经济与货币联盟, 每个阶段的具体期限没有规定, 只规定了第一阶段最晚起始于1990 年7 月1 日和各阶段的主要目标。上一页下一页返回 2.3 欧洲货币一体化 1991 年12 月, 欧共体成员国首