债市宝典之信用宝典【2019版】：违约新常态下的信用债分析.pdfVIP

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2019-11-14 发布于广东
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中金债市宝典之信用宝典【2019版】——违约新常态下的信用债分析目录第一章中国信用债市场概况 2 第二章信用债研究的目标、概念和基本原则 21 第三章信用基本面研究 31 第四章信用利差研究 62 第五章信用债风险收益特征及基本投资策略 81 第一章中国信用债市场概况第一节中国信用债市场基本情况中国信用债市场2009年以来快速扩张  2005年以前，中国信用债主要是企业债，但基本都是由国有大型银行担保的，违约风险很低，信用特征不明显。2005年，完全依赖发行人自身信用偿还的无担保短期融资券问世，为真正的中国信用债市场拉开序幕，至今已发展超过10年，其中2009年开始扩容明显加速。  信用债按发行人是否属于金融企业，可分为金融和非金融两个大类。2004年末国内信用债存量仅2000亿元，其中非金融类信用债仅1200多亿元。截至2019年10月末，中国信用债总余额已经达28.0万亿元，其中非金融类信用债余额达到21.1万亿元，增速十分迅猛。中国信用债历史年度存量 30 万亿元非金融信用债金融类信用债 25 6.9 5.9 20 4.1 5.0 3.5 15 2.4 10 1.8 19.5 21.1 17.8 18.0 1.5 14.7 1.1 11.7 5 0.7 7.4 9.