通信行业5G系列调研和分析报告之一体化.pdfVIP

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2019-11-14 发布于广东
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通信行业5G系列调研和分析报告之一体化.pdf

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HeaderTable_User 1012811992 1360521840 2178926626 HeaderTable_Industry 看好 investRatingChange.sa 173833865 me 通信行业 Tabl e_Title 5G 系列报告三：行业盈利能力向上，迎接天馈一体化新时代 Table_Summary 5G 的技术演进，将影响到终端及基站无线侧的天线。我们5G 跨产业链小组中，电子团队已于2018 年8 月16 日发布《5G 引领移动天线新时代》，讨论了5G Table_BaseInfo 给手机、汽车等移动终端天线带来的影响。本篇报告着重讨论5G 在基站天线侧的影响。基站天线领域是5G 建设中的重要子领域，具有受益时序早，弹性高的特点。本报告从未来天线行业的供需结构改变、细分领域竞争格等角度来阐述天馈领域的投资逻辑和投资价值。行业表现核心观点通信沪深300  行业空间更大，受益更早。1）5G 由于频率更高，信号衰减更快，需要更高 13% 的增益。振子、滤波器数量较4G 提升数倍，高频高速 PCB 量价齐升，5G 0% 天线产业链空间更大，根据测算天线模块单价值提升约2.5 倍，市场空间约 -13% 在699 亿元左右；2 ）天线板块业绩优先受益，参与者体量小，弹性大； -25%  供给侧低端产能出清，需求端建设平稳叠加技术路径多样化，行业毛利将维 -38% 持稳定，盈利能力将更持续。3G/4G 时代，天