医疗健康行业：国内首个阿达木单抗生物类似药获批，国内市场存在潜能.docxVIP

行情回顾与本周策略 过去一周行情回顾 A 股医药 过去一周 A 股医药股板块指数下跌 0.84%，上证综指下跌 2.46%，深证成指下跌 2.50%， 创业板指下跌 2.13%。医药二级子行业中，化学制药下跌 0.36%，中药下跌 4.40%，生物制品下跌 0.88%，医药商业下跌 3.23%，医疗器械下跌 0.17%，医疗服务上涨 2.32%。A 股医药板块涨幅前三分别是康弘药业（+ 13.00%）、贝达药业（+ 12.79%）、正川股份（+ 11.76%），跌幅前三分别是康缘药业（-15.46%）、贵州百灵（-13.85%）、太极集团（-13.24%）。 港股医药 过去一周涨幅前三分别是中国再生医学（+ 27.74 %）、中国医疗集团（+ 20.00 %）、亮晴控股（+ 16.98 %），跌幅前三分别是华领医药-B（-25.00%）、泰凌医药（-24.68 %）、莲和医疗（-20.00 %）。 美国中概股医药 过去一周涨幅前三为百济神州（+ 54.79 %）、和黄中国医药科技（+ 13.06 %）、泰和诚医疗（+ 12.86 %），跌幅前三为万春药业（-29.17 %）、联络智能（-7.74 %）、中国苏轩堂药业（-6.35 %）。 图表 1: 医药板块及 A 股股价表现，相对估值溢价 250%  350% 200% 150% 300% 250% 200% 100% 150% 50% 100% 50% 2014/12/312015/2/28 2014/12/31 2015/2/28 2015/4/30 2015/6/30 2015/8/31 2015/10/31 2015/12/31 2016/2/29 2016/4/30 2016/6/30 2016/8/31 2016/10/31 2016/12/31 2017/2/28 2017/4/30 2017/6/30 2017/8/31 2017/10/31 2017/12/31 2018/2/28 2018/4/30 2018/6/30 2018/8/31 2018/10/31 2018/12/31 2019/2/28 2019/4/30 2019/6/30 2019/8/31 2019/10/31 相对估值溢价（右轴） 沪深300（左轴） 申万医药指数（左轴） 资料来源：万得资讯，中金公司研究部 本周中金医药投资组合投资组合： A 股：恒瑞医药、云南白药、通化东宝、美年健康、华润三九、华兰生物、凯利泰。 H 股：中国生物制药、石药集团、威高股份、国药控股、东阳光药。 近期工作： 公司动态： 丽珠集团：品种结构逐渐优化，研发体系逐渐精细（11 月 12 日）； 华东医药：二线产品逐渐放量，研发进一步推进（11 月 12 日）； 中国中药：配方颗粒国家标准推出对于公司有积极影响（11 月 12 日）；国药控股：器械和零售业务发展迅速（11 月 13 日）； 华润医药：产品和渠道的双维度发展（11 月 15 日）。 业绩回顾： 泰邦生物：三季度业绩超预期，公司上调指引（11 月 15 日）。 图表 2: 近期工作 近期工作 公司动态 丽珠集团：品种结构逐渐优化，研发体系逐渐精细 公司动态 华东医药：二线产品逐渐放量，研发进一步推进 公司动态 中国中药：配方颗粒国家标准推出对于公司有积极影响 公司动态 国药控股：器械和零售业务发展迅速 公司动态 华润医药：产品和渠道的双维度发展 业绩回顾 泰邦生物：三季度业绩超预期，公司上调指引 资料来源：中金公司研究部 图表 3: A 股医药公司最近一周重点数据 证券代码 证券简称 周收盘价 (人民币) 周涨跌幅 (%) 周换手率 (%) 总市值 (人民币 百万) 2019/11/15 流通A股占总股本比例(%) 周成交额 (人民币 百万) 周成交量 (千股) 000028.SZ 国药一致 43.58 -2.94 3.05 18,658 71.88 422 9,374 000423.SZ 东阿阿胶 35.14 -0.43 3.19 22,982 99.98 724 20,877 000513.SZ 丽珠集团 32.91 4.78 8.30 30,763 63.72 1,591 49,463 000661.SZ 长春高新 485.90 1.99 5.77 82,658 99.95 4,715 9,802 000963.SZ 华东医药 25.04 -7.05 4.57 43,815 100.00 2,047 79,963 000999.SZ 华润三九 28.34 -5.75 2.39 27,742 99.95 682 23,343 002007.SZ 华兰生物 36.73 2.31 4.76 51,534 85.78 2,