全市场流动性分析专题：社融数据回落，资金北上放缓.docxVIP

内容目录 市场综述：社融数据回落，资金北上放缓 5 股票市场流动性：成交数据走弱，资金北上放缓 6 一级市场：10 月份募资总额大幅回落 6 产业资本：10 月重要股东净减持额环比下降 6 二级市场：10 月份北上资金流入放缓 7 金融市场流动性：国债利率走高，期限利差震荡 12 基础货币：10 月份央行广义再贷款工具转为净投放资金 12 货币市场：10 月份货币市场利率多为震荡走势 14 债券市场：10 月份以来长短端利率双双走高 16 实体经济流动性：社融数据回落，贴现利率下行 18 货币供应量：10 月份 M1 增速下降、M2 增速持平 18 社会融资需求：社融数据小幅走弱 18 全球流动性跟踪：美元指数走强，G7 利率上行 21 全球汇率：10 月中下旬以来美元指数震荡走强 21 债券市场：10 月初以来 G7 利率震荡上行 22 央行资产负债表：10 月份美日欧央行扩表 24 国信证券投资评级 26 分析师承诺 26 风险提示 26 证券投资咨询业务的说明 26 图表目录 图 1：10 份 IPO 募资规模环比大幅上升（月度） 6 图 2：10 月份一级市场融资规模大幅回落（月度） 6 图 3：限售股解禁市值统计（周度） 7 图 4：限售股解禁市值统计（月度） 7 图 5：重要股东二级市场净增持（月度） 7 图 6：10 月份市场成交额及成交量双双回落（月度） 8 图 7：10 月新增投资者数量降至低位（万人） 8 图 8：10 月基金发行规模持续下滑（月度） 8 图 9：10 月份以来基金股票仓位震荡下行（日度） 8 图 10：11 月份两融余额稳中有升（日度） 9 图 11：11 月份融资余额稳中有升（日度） 9 图 12：北上资金已连续 3 个月持续净流入（日度） 9 图 13：北上资金已连续 3 个月持续净流入（月度） 9 图 14：陆股通资金行业持股占比情况 10 图 17：5 月中旬以来上证综指波动率持续回落（日度） 11 图 18：SLF 操作及余额（月度） 12 图 19：MLF 操作及余额（月度） 13 图 20：PLF 操作及余额（月度） 13 图 21：10 月央行通过逆回购操作净回笼资金（周度） 14 图 22：10 月份以来逆回购加权平均利率降至低位（日度） 14 图 23：10 月份以来 SHIBOR 利率高位震荡（日度） 14 图 24：10 月份以来质押式回购利率低位震荡（日度） 14 图 25：10 月中旬以来长短期限同业存单期限利差有所扩大（日度） 15 图 26：10 份月同业拆借平均利率环比微升（月度） 15 图 27：10 月份以来长短端利率双双上行（日度） 16 图 28：10 月份以来期限利差走势震荡（日度） 16 图 29：10 月初以来各期限理财收益率震荡上行（周度） 17 图 30：10 月份 M2 增速环比持平（月度） 18 图 31：新增社会融资规模同比减少（月度） 19 图 32：社会融资规模增速小幅下滑（月度） 19 图 33：新增人民币贷款同比减少（月度） 19 图 34：人民币贷款存量同比增速小幅回落（月度） 19 图 35：10 月份以来票据贴现利率持续下行（日度） 20 图 36：10 月份以来企业信用利差震荡走平（日度） 20 图 37：10 月中下旬以来人民币对美元汇率升值（日度） 21 图 38：10 月中下旬以来人民币对一篮子货币升值（周度） 21 图 39：10 月中下旬以来美元指数震荡走强（日度） 21 图 40：10 月初以来 G7 利率震荡上行（日度） 22 图 41：美国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 42：美国长短期国债利差大幅回升（日度） 23 图 43：德国长短期国债收益率比较（日度） 23 图 44：德国长短期国债利差持续走扩（日度） 23 图 45：日本长短期国债收益率比较（日度） 23 图 46：日本长短期国债利差震荡上行（日度） 23 图 47：美国货币供应量（季调）同比增速（月度） 24 图 48：美联储资产负债表总资产规模变化（周度） 24 图 49：欧元区货币供应量同比增速（月度） 24 图 50：欧洲央行资产负债表总资产规模变化（周度） 24 图 51：日本货币供应量（季调）同比增速（月度） 25 图 52：日本央行资产负债表总资产规模变化（周度） 25 表 1：月度、周度流动性指标汇总 5 表 2：陆股通持仓市值前 20 名公司 10 市场综述：社融数据回落，资金北上放缓 总体来看，10 月份全市场流动性边际上有所趋紧。股票市场上，10 月份权益市场上一级市场募资总额大幅回落，重要股东净减持额环比下降，二级市场上10 月份虽然两融