外国投资者并购境内企业的规定.docxVIP

第十一章 外国投资者并购境内企业的规定 1,《关于外国投资者并购境内企业规定》 2006?年?8?月?8?日，商务部等六部门颁布了《关于外国投资者并购境 内企业规定》，对于外资并购领域进行了全面的规范。 2,?《外商投资产业指导目录》要求 A,不允许外国投资者独资经营的产业，并购不得导致外国投资者持 有企业的全部股权 B,需由中方控股或相对控股的产业，被并购后仍应由中方占控股或 相对控股地位 C,禁止外国投资者经营的产业，外国投资者不得并购该产业的企业 D,如果被并购企业为境内上市公司，还应根据《外国投资者对上市 公司战略投资管理办法》，向国务院证券监督管理机构办理相关手 续 3,?法定类型 ? 股权并购 ? 资产并购 4,?什么是股权并购 外国投资者购买境内非外商投资企业的股东的股权或者认购境内公 司增资，使该境内公司变更设立为外商投资企业 5,?基本制度 ? A,外国投资者在并购后所设外商投资企业注册资本中的出资 比例高于?25%的，该企业享受外商投资企业待遇 B,境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义 并购与其有关联关系的境内公司，所设立的外商投资企业不享受外 商投资企业待遇 C,但该境外公司认购境内公司增资，或者该境外公司向并购后所设 企业增资，其实际控制人以外的外国投资者在企业注册资本中的出 资比例高于?25%的，享受外商投资企业待遇 D,境内公司、企业或自然人以其在境外合法设立或控制的公司名义 并购与其有关联关系的境内的公司，应报商务部审批 E,外国投资者并购境内企业并取得实际控制权，涉及重点行业、存 在影响或可能影响国家经济安全因素或者导致拥有驰名商标或中华 老字号的境内企业实际控制权转移的，应向商务部进行申报 F,外国投资者股权并购，并购后所设外商投资企业承继被并购公司 的债权和债务 G,外国投资者资产并购的，出售资产的境内企业承担其原有的债权 和债务 F,外国投资者并购境内企业设立外商投资企业，外国投资者应自外 商投资企业营业执照颁发之日起?3?个月内向出售资产的境内企业支 付全部对价。对特殊情况需要延长者，经审批机关批准后，应自外 商投资企业营业执照颁发之日起?6?个月内支付全部对价的?60%以上， 1?年内付清全部对价。 6,,股权并购投资总额上限 注册资本 投资总额 （注册资本的倍数） 210?万美元以下 不超过?10/7 210?万至?500?万美元 不超过?2?倍 500?万至?1200?万美元 不超过?2.5?倍 1200?万美元以上 不超过?3?倍 7,?以股权并购的条件 ? 股东合法持有并依法可以转让 ? 无所有权争议且没有设定质押及其他任何权利限制 ? 境外公司的股权应在境外合法公开证券交易市场挂牌交易 （柜台交易市场除外） ? 境外公司股权最近?1?年交易价格稳定 ? 外国投资者以股权并购境内公司，境内公司应当聘请在中国 注册登记的中介机构担任并购顾问 ? 并购顾问应就并购申请文件的真实性、境外公司的财务状况 等作尽职调查，出具并购顾问报告 ? 8,?股权并购申报文件与程序 ? 外国投资者准备相关文件，报送商务部 ? 商务部?30?日内审核，符合条件的，颁发批准证书，加注“外 国投资者以股权并购境内公司，自营业执照颁发之日起?6?个月内有 效” ? 境内公司收到批准证书后，30?日内向登记管理机关、外汇管 理机关办理变更登记，并预先提交旨在恢复股权结构的相关文件 ? 境内公司应就其持有境外公司股权事项，向商务部、外 汇管理机关申请办理境外投资开办企业核准、登记手续 ? 自营业执照颁发之日起?6?个月内，如果境内外公司没有 完成其股权变更手续，则加注的批准证书和境外投资批准证书自动 失效，根据预先提交的股权变更登记申请使境内公司股权结构恢复 到股权并购之前的状态 9,?对特殊目的公司的特别规定 ? 特殊目的公司(Special?Purpose?Vehicle,?SPV)系指中国境 内公司或自然人为实现以其实际拥有的境内公司权益在境外上市而 直接或间接控制的境外公司。 ? 特殊目的公司为实现在境外上市，其股东以其所持公司股权， 或者特殊目的公司以其增发的股份，作为支付手段，购买境内公司 股东的股权或者境内公司增发的股份的，适用本节规定 ? ? 买壳上市：又称反向收购，指境内非上市企业以现金或者股 票收购另一家已在海外证券市场挂牌上市的公司，然后通过该公司 反向收购非上市公司的资产和业务，使之成为上市公司的子公司， 原非上市公司的股东一般可以获得绝对或者相对的上市公司的控股 股权，从而达到“曲线”上市的目的。 ? ? 造壳上市：又称“红筹上市”，一般指境内企业实际控制人 以个人名义在开曼群岛、维京、百慕大等离岸中心设立特殊目的公 司（壳公司），再以境内股权或资产对壳公司增资扩