大悦城-投资价值分析报告：双核发展、资产优质.pdfVIP

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2019-12-22 发布于广东
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大悦城（000031 ）公司深度报告 2019 年12 月13 日证券研究报告房地产投资评级：推荐（首次）双核发展、资产优质、扩张加速报告日期：2019 年12 月18 日市场数据 ——大悦城（000031 ）公司深度报告目前股价 7.23 总市值（亿元） 265.78 流通市值（亿元） 122.79 盈利预测总股本（万股） 392,587 2017A 2018A 2019E 2020E 2021E 流通股本（万股） 181,372 营业收入/百万 14,042 14,120 27,978 35,364 44,453 12 个月最高/最低 8.05/4.71 (+/-%) -22.1% 0.5% 98.2% 26.4% 25.7% 净利润/百万 1,735 2,004 3,919 4,821 5,986 (+/-%) 30.1% 15.5% 95.5% 23.0% 24.1% 摊薄EPS/元 0.24 0.35 0.68 0.82 0.99 PE 29.9 20.4 10.7 8.8 7.3 资料来源：长城证券研究所核心观点股价表现公  “A 控红筹”整合完成，“住宅+商业”双核驱动：2019 年3 月份，大悦司 100% 城地产与中粮地产 147 亿元重组落地，中粮地产更名为大悦城控股。重组报 50% 完成后，大悦城地产成为大悦城控股子公司，大悦城控股成为中粮集团旗告下唯一地产平台。重组完成后，“双轮双核”战略成为大悦城控股未来发展 0% 的重要策略，公司依靠销售型与持有型业务共同发展、“产品+服务”双核 -50% 2 1 2 3 4 5 6 7 8 9 0 1 心，以“3+X”为主线，深耕粤港澳大湾区、长三角战略一体化城市、京津 1 0 0 0 0 0 0 0 0 0 1 1 - - - - - - - - - - - - 8 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 9 1 1 1