《财务管理》项目一筹资方式选择.ppt

【融资主管岗位描述】 岗位职责概述： 配合企业的发展战略、投资策略和实际经营情况，分析企业的财务状况，提出融资要求，组织实施融资活动，满足企业经营发展的资金需求。 主要工作： 1. 拟定企业各项筹资管理制度； 2. 管理现有筹资渠道相关工作,开发新的筹资渠道； 3. 负责对筹资环境进行分析、预测金融市场走势,对企业所处的资本市场和政策变动情况进行全面评估和分析； 4. 参与企业各项筹资项目的可行性分析和论证； 5. 负责企业经营所需资金的筹划工作，策划组织相关的筹资活动，有效防范融资风险； 6. 参与筹资项目谈判，与合作伙伴、主管部门和潜在客户保持良好的业务关系； 7. 分析企业财务状况，分析并评价企业的资本结构； 8. 完成企业的筹资任务。 一、企业筹资概述 2、回归直线法 线性回归分析法是根据有关历史资料，运用最小二乘法原理，用回归直线方程求得资金需要量的一种方法。 线性回归分析法的数学模型为：y = a + bx 根据最小二乘法原理运算，整理可得： 或 按照国际通行做法，短期借款利息的支付方式有以下三种： （1）收款法。收款法是在借款到期时向银行支付利息的方法，又称利随本清法。银行向工商企业发放的贷款大都采用这种方法收取利息。采用这种方法，借款的名义利率等于其实际利率。 （2）贴现法。贴现法是银行向企业发放贷款时，先从本金中扣除利息部分、而到期时借款企业则要偿还贷款全部本金的一种计息方法。采用这种方法，企业可利用的贷款额只有本金减去利息部分后的差额，因此贷款的实际利率高于名义利率。比如某企业从银行取的借款10万元，期限为1年，年利率（名义利率）8%，利息额0.8(10×8%)万元;按照贴现法付息，企业实际可利用的贷款为9.2（10-0.8）万元，该项贷款的实际利率为： 综上所述，是否享受折扣的决策准则为： 1.如果享受现金折扣，应该在折扣期的最后一天支付货款；如果放弃现金折扣，应该在信用期的最后一天付款。 2.如果能以低于所计算的放弃现金折扣的机会成本的利率借入款项，则应借入资金在这折扣期内付款，以享受现金折扣。 3.如果在信用期内将应付货款用于短期投资，所得收益率高于放弃现金折扣的机会成本，则宁可放弃现金折扣。 4.如果有两家卖方，提供的信用条件不同，买方应选择放弃现金折扣的机会成本高的一家。 5.如果因缺乏资金而欲展延付款期，则应将放弃现金折扣的机会成本和延期付款带来的损失（包括公司信誉恶化损失，或日后招致苛刻的信用条件等）进行比较，作出是否展延付款期的决策。 【项目综述】 1．企业出于生产经营、对外投资、以及调整资本结构等目的，需要通过一定的渠道，采取适当的方式，获取所需的资金。企业筹资分为权益性筹资和负债性筹资。 2．企业在筹资之前，应当采用一定的方法预测资金需要量，这样才能使筹集的资金既能满足生产经营的需要，又不会有太多的闲置。企业预测资金需要量的方法主要有销售百分比法和资金习性法。 3．筹集权益资金的方式主要有吸收直接投资、发行股票、利用留存收益；筹集负债资金的方式主要有银行借款、发行债券、商业信用、融资租赁等。每种筹资方式都有其优点和缺点，企业在筹资时应结合自身的情况，合理选择筹资方式。 短期借款 短期借款的种类 短期借款的信用条件 短期借款的取得 单元三 负债资金筹集 一、银行借款 信贷限额 周转信贷协议 补偿性余额 借贷抵押 偿还条件 其他承诺 案例 2-1-3 聚源公司计划向银行借入6个月的短期借款100万元，用于流动资金的周转。经过财务经理杨凯的多方努力，有三家银行表示可以向聚源公司提供这笔贷款。三家银行的贷款条件大致相同，只是要求支付贷款利息的方式不同： A银行提出，贷款利息于借款到期时与本金一起支付，贷款利率14%； B银行提出，向企业发放贷款时，先扣除利息部分，企业到期只需支付本金即可，贷款利率12%； C银行提出，先根据10%的贷款利率算出本息和，企业在贷款期内分期等额偿还。 如果你是聚源公司的财务经理，你会选择哪家银行？ 由此总结出贴现法的实际贷款利率公式为： 贴现贷款实际利率 = = （3）加息法。加息法是银行发放分期等额偿还贷款时采用的利息收取方法。在分期等额偿还贷款时的情况下，银行要将根据名义利率计算的利息加到贷款本金上，计算贷款的本息之和，要求企业在贷款期内分期偿还本息之和