工程技术第3章　现金流量与资金的时间价值.ppt

3.1　现金流量的概念及构成 3.1.1　现金流量在进行工程经济分析时，可把所考察的对象视为一个系统，这个系统可以是一个工程项目，也可以是一个企业。3.1.2　现金流量图对于一个经济系统，其现金流量的流向（支出或收入）、数额和发生时点都不尽相同，为了正确地进行经济效果评价，我们有必要借助现金流量图来进行分析。 图3-1　现金流量图(一) 3.1　现金流量的概念及构成 (1)横轴为时间轴，轴上分布的是时点坐标。(2)垂直向上的箭杆代表某一时点的现金流入量。(3)垂直向下的箭杆代表某一时点的现金流出量。(4)箭线长度与现金流量数值大小本应成比例。(5)箭线与时间轴的交点即为现金流量发生的时点。 3.2　资金的时间价值 3.2.1　资金时间价值概念在工程技术经济分析时，不仅要着眼于方案资金数量的大小，而且也要考虑资金发生的时点。3.2.2　资金时间价值的计算资金时间价值的计算方法与资金计息的方法完全相同，因为利息就是资金时间价值的一种重要表现形式。1.利息和利息率(1)利息。(2)利息率。解：2.单利和复利(1)单利。 3.2　资金的时间价值 解：(2)复利。解：3.名义利率与实际利率解：解： 3.3　资金的等值计算 3.3.1　资金等值的概念由前述已知，资金有时间价值。3.3.2　资金等值的计算公式等值的计算方法与利息的计算方法相同。1.一次支付系列(1)一次支付终值公式如下： 图3-2　现金流量图(二) 3.3　资金的等值计算 解：(2)一次支付现值公式如下： 图3-3　现金流量图(三) 解：2.等额支付系列(1)等额支付系列终值公式如下： 3.3　资金的等值计算 图3-4　现金流量图(四) 解：(2)等额支付系列偿债基金公式如下： 3.3　资金的等值计算 图3-5　现金流量图(五) 解：(3)等额支付系列资金回收公式如下： 3.3　资金的等值计算 图3-6　现金流量图(六) 解：(4)等额支付系列年金现值公式如下： 3.3　资金的等值计算 图3-7　现金流量图(七) 解：3.3.3　资金等值计算方法1.资金等值计算公式 3.3　资金的等值计算 表3-1　资金等值计算公式汇总表 表3-1　资金等值计算公式汇总表 2.运用公式要注意的问题(1)方案的初始投资，假设发生在寿命期初。(2)寿命期内各项收入或支出，均假设发生在各期的期末。(3)本期的期末即是下一期的期初。 3.3　资金的等值计算 (4)P是在计算期的期初发生。(5)寿命期末发生的本利和F，记在第n期期末。(6)等额支付序列A，发生在每一期的期末。(7)当问题包括P，A时，P在第一期的期初，A在第一期的期末。(8)当问题包括F，A时，F和A同时在最后一期期末发生。3.用“线性内插法”求解复利参数(1)计算未知利率。 图3-8　复利系数与利率的近似对应关系图 3.3　资金的等值计算 解：(2)计算未知年数解：(1)画出现金流量图，如图3-9所示。 图3-9　例3-13现金流量图 3.3　资金的等值计算 (2)为使方案的计算能够利用公式，将投产的第二年末(第三年初)作为基期，计算P1：(3)计算投产后的偿还期n对应的年现值系数4.等值计算的类型(1)计息周期等于收付周期。解：(2)计息周期小于收付周期。1)按计息周期计算：解： 3.3　资金的等值计算 图3-10　例3-15的现金流量图(一) 3.3　资金的等值计算 图3-11　例3-15的现金流量图(二) 2)按收付周期计算：解：(3)计息周期小于收付周期。 3.3　资金的等值计算 图3-12　例3-17的现金流量图(一) 解： 3.3　资金的等值计算 图3-13　例3-17的现金流量图(二) 5.综合运用举例 3.3　资金的等值计算 解： 图3-14　例3-18的现金流量图 解：根据题意，现金流量图如图3-15所示。 3.3　资金的等值计算 图3-15　例3-19的现金流量图 解：现金流量图如图3-16所示。 第3章　现金流量与资金的时间价值 3.1　现金流量的概念及构成3.2　资金的时间价值3.3　资金的等值计算小结思考题与习题