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证券研究报告 国泰CES半导体ETF 简析 报告发布日期：2020/2/17 风险提示：本内容为客观数据陈述，基金经理历史业绩不保证未来，请投资者知悉。 投资要点 国泰基金深耕行业ETF，截至2020年2月13日，国泰基金已发行9只行业ETF，总规模达314.77亿元。 其中TMT行业指数基金包括国泰CES半导体ETF、国泰中证计算机ETF、国泰中证全指通信设备ETF。 中华交易服务半导体行业指数以2003年12月31日为基日，发布于2019年3月18日。  指数长短期收益均高于主流宽基指数，风险收益水平优异；  指数交投活跃，流动性充裕，2020年以来日均成交量为14.99亿股，日均成交额为351.43亿元；  指数成分股全面覆盖半导体行业各个细分领域，占比最多的为半导体设计领域。 国泰CES半导体ETF是跟踪中华交易服务半导体行业指数的被动指数型基金，成立于2019年5月16日， 截至2020年2月13日，基金规模为81.17亿元。  基金上市以来，实现累计收益92.84% ，最大回撤14.37%，低于基准指数，年化跟踪误差2.93%；  相对中华半导体指数，季度胜率66.67%，月度胜率77.78%；  基金成交活跃， 2020年以来日均成交量5.66亿份，日均成交额10.50亿元，日均折溢价率为 0.04% ，体现了极强的流动性；  基金维持高仓位运作，2019年四季度末仓位为99.73% ，重仓个股表现优秀。 2 国泰基金：深耕行业ETF 截至2019年末，国泰基金发行非货币被动产品总规模达461.8亿元，其中股票型被动产品总规模达413.1亿 元，ETF规模为303.9亿元。 国泰基金深耕行业ETF，截至2020年2月13日，国泰基金已发行9只行业ETF，总规模达314.77亿元。 图表1、国泰基金被动指数产品基本情况 图表2、国泰基金已发行行业ETF 非货币被动 非货币被动产品 股票型被动产品 ETF规模 基金代码 基金名称 成立日期 基金经理 规模（亿元） 时间 产品数量 总规模（亿元） 总规模（亿元） （亿元） 512880.SH 国泰中证全指证券公司ETF 2016-07-26 艾小军 157.46 2013 15 89.7 72.5 21.1 512760.SH 国泰CES半导体ETF 2019-05-16 艾小军 81.17 2014 16 253.2 245.3 31.1 512660.SH 国泰中证军工ETF 2016-07-26 艾小军 21.75 2015 17 254.8 226.1 48.2 510230.SH 国泰上证180金融ETF 2011-03-31 艾小军 15.25 512290.SH 国泰中证生物医药ETF 2019-04-18 梁杏,徐成城 12.74 2016 21 208.1 185.0 53.1 515880.SH 国泰中证全指通信设备ETF 2019-08-16 艾小军 11.58 2017 26 171.7 161.3 58.1 512720.SH