自由贸易协定能够促进我国企业的对外直接投资吗——基于跨国公司知识一资本模型的经验研究.pdfVIP

第30卷 第 3期 国际经 贸探 索 01．30No．3 2014年 3月 InternationalEconomicsandTradeResearch MAR．2Ol4 自由贸易协定能够促进我国企业的对外直接投资吗 基于跨国公司知识一资本模型的经验研究 董有德 ．赵星星 (上海大学经济学院，上海 200444) 摘 要：文章基于跨国公司知识一资本模型并结合2003—2011午71个经济体的面板数据实证分析了 自由贸易协定 (FTA)、双边投资协定 (BIA)对我国企业对外直接投资 (OFDI)的影响。研究结 果显示，rI1A对OFDI具有负向抑制作用；针对不同经济体、不同年份 ，水平型FDI、垂直型FDI的 相对强弱会存在差异，进而兀1A的负向投资效应也会发生变化：同时，BIA对OFDI的影响并不显 著。实证结果非常稳健，它不随实证模型、计量方法以及数据来源的变化而改变 关键词：自由贸易协定：双边投资协定：对外直接投资：知识资本模型 中图分类号：F830．59 文献标识码：A 文章编号：1002—0594 (2014)03—0044—18 一 、 引言 新世纪开篇，为使我国进一步融人经济全球化的浪潮，并推动我国企业更加健 康地成长，2000年党中央确立实施 “走出去”战略。历经 l3年，我国对外直接投 资 (OutwardFDI，OFDI)从2000年分别 占当年全球流量、存量的0．07％、0．35％增 长到2012年的6．05％、2．I6％①。同一时期，我国的自由贸易区战略也取得了显著的 成绩。据商务部统计 ，目前我国在建 自贸区18个 ，涉及 31个国家和地区；其中， 已签署 自由贸易协定 FreeTradeAgreements，丌A)12个，涉及 20个国家和地区②。 FTA的签订与实施对我国OFDI有什么作用呢?FTA是否一定促进了我国的OFDI 呢?这将是本文所要解决的核心问题。通过我们的研究发现，我国的FTA对OFDI并 没有表现出正的促进作用，而是出现了显著的负作用。同时，从 1984年我国与挪威 签订双边投资协定 (BilateralInvestmentAgreements，BIA)以来，我国已经与 128个 国家 (地区)签订了BIA~。这些BIA对我国的OFDI又发挥着什么样的作用呢?本文 的研究结果显示，总的来说，BIA对 OFDI并没有显著的效果。很重要的是 ，本文 收稿 日期 ：2013—10—07 基金项 目：国家社科基金青年项 目 (I3CJY002)和 “2013～2014年上海市大文科研究生学术新人培养计划” 作者简介：董有德 (1965一)，安徽肥东人 ，上海大学经济学院教授、博士生导师，研究方向为世界经济、国际 贸易学 ；赵星星 (1985一)，贵州盘县人 ，上海大学经济学院硕士研究生在读，研究方向为国际贸易理论与 政策。 感谢匿名审稿人建设性审稿意见。 董有德，赵星星：自由贸易协定能够促进我国企业的对外直接投资吗 的计量结果十分稳健，不因计量方法和数据来源的不同而发生变化。 目前．国内学者对于 OFDI的研究主要集中在两个方面，一是其区位选择 ，如 张宏、王建 (2009)：一是其逆向技术溢出效应，如李梅、金照林 (2011)。也有学 者从其他角度对其进行研究，周昕、牛蕊 (2012)利用引力模型研究了OFDI的贸 易流量效应，肖慧敏、刘辉煌 (2013)考察了企业 OFDI的自选择行为。对 FTA的 研究大都集中在其贸易效应的分析，主要利用 CGE模型 (彭支伟、张伯伟，2013) 和引力模型 (如，蔡宏波 ，2010)分别从事前、事后两个角度展开。可以发现，对 FTA的投资效应尚缺乏充分的认识。目前对于我国签订与实施的BIA更是缺乏计量 实证上的研究，大多为政策性评论研究。本文试图将 OFDI、订A、BIA结合起来， 借鉴国际贸易理论中成熟的跨国公司理论，利用静态面板的固定效应、Hausman— Taylor模型及动态面板的系统 GMM方法，辅之以AbadieImbens(2006)的平均 处理效应非参估计 ．较系统地给出FTA、BIA对 OFDI的影响，试图弥补 目前已有 研究中存在的不足。