公司战略与风险管理第1次作业.pdfVIP

一，甲公司为从事石油化工及投资的大型企业。甲公司下属子公司乙公司丁． 2007 年在香港成 功发行股票并上市。 2010 年 9 月乙公司购入总部位于英国的丙公司 4.2 ％的股份。 经过与丙公司的接触，乙公司认为，全面收购丙公司符合其长远发展目标。丙公司在尼日 利亚的全资子公司是其营业收入和净利润的主要米源，经营石油开采管道运输加工销售等石油 化工相关的业务，拥有的油气储量占尼日利亚已探明油气储量的五分之一。 此外，丙公司于 2009 年初在伊拉克以 15 亿英磅的价格购买了新的油田，目前正在进行 深入勘探。对于丙公司购买的伊拉克油田，很多股东对该油田储量的预测并不乐观，导致丙公 司的股票价格自 2009 年开始一直低于每股 15 英镑。 2011 年 4 月 7 日，乙公司认为收购丙 公司的时机已经成熟。 因而向丙公司的股东发出收购要约， 拟以每股 l8 英镑的价格收购丙公司 其他股东持有的全部股份，该收购价格比报价前 20 个交易日丙公司股票的平均收盘价格高出 25 ％。在乙公司发布要约收购丙公司消息的当天， 丙公司股票价格大幅上涨， 报收于每股 19 英 镑。并且，英国政府相关监管部门表示，将密切关注乙公司收购丙公司事宜。 （2011 年真题） (1) 简要分析乙公司作出收购丙公司的决策时应当特别考虑的政治环境因素。 (2) 简要分析乙公司收购丙公司可能存在的政治风险，并指出应对政治风险的主要可能措 施。 (3) 简要分析乙公司收购丙公司应当特别考虑的当前经济环境因素。 【参考答案】 （1）乙公司作出收购丙公司的决策时应当特别考虑的政治环境因素：英国政府相 关监管部门表示要密切关注乙公司收购丙公司事宜，可能会受到政府干预，导致收 购失败。 （2 ）乙公司收购丙公司可能存在的政治风险： ①所有权风险。企业或其资产可能被国家没收。 ②经营风险。 企业可能需要让本地企业参与项目， 而本地投资者亦可能须拥有 受担保的最低持股权。 ③转移风险。企业可能会受限于转移资金或返回利润的能力。 应对政治风险的主要可能措施： ①在向某个国家投资前先进行详细的风险评估； ②与其它企业一起执行项目以分散风险； ③避免完全信赖某个国家； ④向本国政府寻求政治支持； ⑤与当地企业合作以提高项目的可承接性并寻求政治支持（ 3 ）乙公司收购丙 公司应当特别考虑的当前经济环境因素： 丙公司购买的伊拉克油田储量不乐观，使得其股价一直低于 15 英镑，但乙公 司要约收购丙公司时其股价大幅度提高，达到 19 英镑，会导致收购成本过高，乙 公司的成本也会因此而被拉升。 二，大福烤鸭店（以下简称“大福” ）创办于清朝康熙五年。创办人梁兆华的父亲原是皇宫内的 御厨，故梁氏掌握了清宫挂炉烤鸭的全部秘技。烤鸭以梁氏秘制酱汁加工后放入特别设计的砖 砌烤炉内烤炙，具体操作中还有许多的窍门，都是世代相传，传里不传外，因此大福由创办至 精选资料 今仍是家族生意。大福的总店在北京王府井大街，并在北京各区设有四家分店，均由梁氏三兄 弟及几位近亲打理。大福为独资企业，由梁氏三兄弟共同拥有。由于店面及设备均为祖传，因 此除几百万元营运资金外，并无融资需要。大福的经营方针一向为以家族方式经营，严格按照 祖传方法，以真材实料炮制质量第一的烤鸭。梁氏历来视之为大福的使命及企业目标。 虽然发展至今大福已有几十种以鸭为主题的冷热菜式， 但客人进店主要是享用其主菜即荷 叶饼裹烤鸭片。这道菜的销