海吉亚医疗-市场前景和投资价值分析报告-肿瘤医疗龙头，民营医院.pdfVIP

公 司 肿瘤医疗龙头 民营医院新答案 研 ——海吉亚医疗 （06078.HK） 究 投资摘要： 评级 买入 （维持） 行业大逻辑 基层地区肿瘤放疗供需错配给民营医疗带来机遇。 2020 年08 月31 日  放疗是肿瘤治疗中必不可少的手段。WHO 统计约50-70%的恶性肿瘤患者 需要接受放射治疗，约有40%的癌症可以用放疗根治。  基层地区存在肿瘤放射治疗的供需错位，给民营医疗机构创造机遇。中国三 公 线及其他城市的癌症病发宗数330 万，占总数的75%。与此对应，中国三 司 线及其他城市百万人口的放疗设备数量为2.4，而一、二线城市则分别为4.9 深 及3.4。  放疗疗程较长费用高，经济能力低的患者回所在地进行后续治疗是合理选 度 择。肿瘤放疗的疗程一般需要 1~2 个月，长治疗周期意味着更高的时间和 交易数据 时间 研 治疗成本。据调研，北上广津四地代表病种肿瘤患者出院患者平均住院日最 总市值/流通市值（亿元） 250/250 究 长的也只有12.6 天，后续放射治疗显然存在“刚需”。 总股本（万股） 61800 内行创业，充分掌握民营医院发展逻辑。 资产负债率（%） 8.1%  把握区域小逻辑，精准布局确保落地医院高速发展。选取人口基数庞大，区 每股净资产（元） 6.36 域公立医院肿瘤放疗供给能力不足，医保偿付尚可的地域精准布局。建设医 收盘价（元） 40.5 院全部做到1 年内取得盈利。 一年内最低价/最高价（元） 25.55/44.4  创始人肿瘤放疗医生出身，有丰富的民营医疗机构经营管理经验，是“内 公司股价表现走势图 申 行”。  有效的管理到达能力，使得“内行”的行业经验能够确切应用到医院经营。 70% 港 公司总部设置临床事业部，直接负责旗下医院各临床科室及各医技科室临床 60% 50% 及财务表现的审阅，提供有关最新技术及发展的见解并确定具体需改进的方 40% 证 30% 面，使得下属医院在学科发展过程中能够得到最直接的行业经验指导，保障 20% 券 10% 了单体医院业务的快速提升。 0% -10% 股 投资建议：新设医院项目持续落