中国银河--非银金融行业：机构持仓下降,板块延续低配状态.pdf

nishand [table_research] 行业点评报告●非银行金融 2020 年2 月10 日 机构持仓下降，板块延续低配状态 非银行金融行业 核心观点： 推荐 维持评级 1 ．事件 分析师 1 武平平 近日，公募基金发布2019 年四季度末前十大重仓股数据。 ：010 2 ．我们的分析与判断 : wupingping@ 2 执业证书编号： S0130516020001 非银板块目前处于低配状态。我们选取主动型基金的前十大重仓股持仓数据为样本， 并剔除港股的基金持仓数据进行分析。从指标走势相关性来看，2011Q1 至2019Q4 的非银 张一纬 板块持仓占比与非银指数走势指标的相关系数为0.54 ，呈正相关。2019Q4 非银板块处于低 ：010 配状态，低配比例为3.71% ，较2019Q3 低配比例（1.70%）有所扩大。 :zhangyiwei_yj @ 执业证书编号：S0130519010001 2019Q4 基金非银持仓占比有所减少，处于考察期内中等位置。2019Q4 基金非银持仓总 市值为485.34 亿元，环比减少16.36% ，在中信一级行业中排名第7 ；占比为5.22% ，较2019Q3 王畅 ：010 减少了 1.74 个百分点。当前基金非银持仓占比处于2011 年以来的中等位置，2011-2019Q4 :wangchang_yj@ 基金非银持仓占比均值为5.35% ，中位数为4.68% 。 执业证书编号： S0130520010001 分子板块来看，券商板块配置整体平稳，机构对保险板块配置力度有所减弱。截至2019 特此鸣谢 年四季度末，机构持券商板块总市值占机构重仓股总市值的 1.34% ，与上季度末基本持平 杨策 （+0.01%）；机构持保险板块总市值占机构重仓股总市值的3.87% ，较上季度末减少了1.75 ：010 个百分点。重仓股市值方面，券商板块重仓股总市值为125.15 亿元，较2019Q3 增加了12.61% ； : yangce_yj @ 保险板块重仓股总市值为359.83 亿元，较2019Q3 减少了23.29% 。持股基金数方面，12 月 对本报告的编制提供信息 末重仓券商机