东北证券--金融工程研究报告：节前一周警惕流动性风险.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 发布时间：2020-01-19 证券研究报告 / 金融工程研究报告 节前一周警惕流动性风险 报告摘要： [Table_PicQuote]大中小盘净值曲线 观点综述：[Table_Summary]本周沪深 300 下跌0.2% ，全周大盘均处于宽幅震荡的状 态，符合我们上周所述“市场或延续宽幅震荡”的观点。自我们发布 《沪深300 险守3805 ，看好12 月止跌回升》(2019/ 12/01)之后，沪深 300 指数自12 月以来累计涨幅8.52% 。本周市场表现较为疲软，中美 第一阶段协议签署的利好预期兑现，社融数据略超预期、GDP 数据 略低于预期。本周传媒行业处于过去一年成交占比80%分位以上，银 行、交通运输、房地产、建筑装饰、钢铁、休闲服务、通信、采掘、 本周涨幅 20 年累计 [Table_Trend] 非银金融处于过去一年成交占比 10%分为以下。在四大类板块中，消 大盘指数 -0.52% 0.38% 涨幅 中盘指数 0.51% 3.80% 费、成长占比上行，周期、金融占比下降。本周利多：北上资金周度 小盘指数 0.54% 4.60% 净流入近 200 亿、两融余额继续创新高、社融略超预期、股票 ETF [Table_IndustryMarket] 净流入；利空：前期跳空缺口，春节前资金紧张，结算金小幅回落， 配置建议 择时观点：沪深300 震荡、中证500 震荡、创 货币 ETF 大幅流入，中美二阶段谈判扰动等。总的来看，中长期上 涨趋势不改，沪深300 指数最高目标点位为4400 至4800 点之间。下 业板指震荡； 周观点，节前一周，市场将继续缩量，震荡下行，节后资金回流将重 风格配置：大盘成长 回升势。 大类资产配置：股票债券商品现金 A 股资金跟踪：产业资金：本周全市场解禁规模为941.0 亿元，其中 [Table_Report] 沪市为529 亿，深市为268 亿，中小板70 亿，创业板74 亿。预计 相关报告 未来一周解禁规模为2980 亿元，较上周增加 2019 亿元。未来四周 《新证券法修订，影响几何？》 解禁规模为4995 亿元，较上周减少324 亿元。杠杆资金：01- 16 日， 2019-12-29 两融余额 10566.96 亿元。沪深港通：北向资金流入 195.5 亿元，南 《下周预计市场高位震荡》 向资金流入100.27 亿元。ETF 规模：ETF 净流入679.14 亿，股票型 2020-01-05 净流入 18.38 亿。公募基金：本周新发行基金22 只，本周新发行基