东北证券--中科创达：业绩符合预期,盈利能力显著提升.pdf

[Table_MainInfo] [Table_Title] [Table_Invest] 中科创达 （300496 ） 计算机应用/计算机 发布时间：2020-01-10 证券研究报告 / 公司点评报告 买入 业绩符合预期，盈利能力显著提升 上次评级：买入 [Table_Summary] 移出研究覆盖范围 [Table_Market] 股票数据 2020/1/7 事件：2020 年 1 月7 日，公司发布2019 年业绩预告，报告期内实现归母 6 个月目标价 （元） 58.62 净利润预计2.31-2.51 亿元，同比增长40.59% -52.77% 。 收盘价（元） 48.76 12 个月股价区间（元） 24.20 ～51.51 总市值（百万元） 19,719 业绩符合预期，高速成长具备持续性。2019 年公司营业收入同比增长约 总股本（百万股） 403 25% ，其中智能手机业务受益5G 新机型需求释放，增速超过 15%；智能 A 股（百万股） 403 汽车业务延续高速增长态势，较上年同期增长超过 60% 。公司利润增长 B 股/H 股（百万股） 0/0 日均成交量（百万股） 10 符合我们此前的预期，收入端相较前三季度产生一定放缓。我们判断收入 增速回落主要是受到IoT 业务出货的季节性波动影响。受益于汽车业务产 历史[Table_PicQuote]收益率曲线 品化程度提升，公司盈利能力持续走强。以中位数测算，2019 年公司销 售净利率达到 13.16% ，同比提升1.77pct。整体升我们认为公司汽车业务 中科创达 沪深300 100% 仍然保持良好势头，看好未来盈利能力进一步提升。 80% 滚动股权激励计划，彰显未来成长信心。2019 年 12 月 30