后疫情时代持续看好线上经济持续线下场景修复.docxVIP

目录 1、传媒板块综述 6 疫情影响营收、净利润下降，费用率保持稳定 6 上半年行业涨幅居前，市盈率小幅波动 6 行业运行数据 7 院线：上半年行业停摆，多部大片定档下“报复性观影”可期 7 在线视频 电视剧：会员内容增速可观，剧集行业提质减量 9 游戏：内容精品化成趋势，ARPU 驱动成长 13 广告营销：梯媒跑赢大盘，马太效应凸显 17 出版：疫情不改长期增长趋势，实体渠道修复进行时 19 2、传媒行业子板块概览 20 游戏板块：疫情红利最大受益者，复工复产影响有限 20 影视动漫板块：疫情冲击较大，至暗时刻已过 22 互联网信息服务板块：互联网视听、在线阅读、在线教育受益充分 25 广告营销板块：线下营销 Q1 受损，Q2 迎来恢复 27 广电板块：用户持续流失，国网整合或迎机遇 29 出版板块：板块营收微跌，二季度复工复学带来强势修复 31 3、个股概览 33 4、投资建议 34 5、风险提示 35 图表 1：传媒板块 15H1-20H1 营收情况 6 图表 2：传媒板块 15H1-20H1 归母净利润情况 6 图表 3：传媒板块 15H1-20H1 毛利率、净利率情况 6 图表 4：传媒板块 15H1-20H1 三费情况 6 图表 5：年初至今全行业涨跌幅排行 7 图表 6：传媒 PE 趋势 7 图表 7：19-20.8 院线票房情况（单位：亿元） 8 图表 8：2020 年影院复工趋势图（单位：间） 8 图表 9：2020 年 9-12 月累计上映影片数 9 图表 10：2013-2020H1 全国银幕数及增速 9 图表 11：2011-2019 年(1-10 月）单银幕产出及增速 9 图表 12：19.6-20.6 在线视频行业月活用户规模变动情况 10 图表 13：在线视频行业主要 App 日活用户变动情况 10 图表 14：19H120H1 全网剧集正片有效播放量 10 图表 15：19H120H1 剧集上新量（单位：部） 10 图表 16：20H1 全网连续剧有效播放霸屏榜 11 图表 17：19H120H1 全网综艺正片有效播放量 11 图表 18：19H120H1 综艺上新量（单位：部） 11 图表 19：20H1 各平台会员内容有效播放量占比 12 图表 20：20H1 全网综艺有效播放霸屏榜 12 图表 21：19-20.8 月电视剧备案数（单位：部） 13 图表 22：15-20H1 获得发行许可的电视剧总量及集数 13 图表 23：2020 年 4 月至今横店影视城正在拍摄的剧组数量 13 图表 24：14H1-20H1 中国游戏市场规模 14 图表 25：14H1-20H1 中国游戏市场用户规模 14 图表 26：2014-2020H1 国内游戏 ARPU 值 14 图表 27：17-20.8 国产游戏版号发布情况 15 请阅读正文后的免责声明 图表 28：截至 20.8 各厂商获得版号情况 15 图表 29：游戏厂商 CR2 VS 中国游戏市场营收对比（亿元） 15 图表 30：游戏厂商 CR5 VS 中国游戏市场营收对比（亿元） 15 图表 31：20H1 中国手游iOS 吸金能力用户增长排行 15 图表 32：游戏行业 15-20.9 投资事件金额 16 图表 33：针对游戏开发商 15-20.9 投资事件金额 16 图表 34：20H2 部分主要游戏厂商产品 Pipeline 16 图表 35年 1-6 月全媒体刊例花费同比增速 18 图表 36年 1-6 月影院视频刊例花费同比增速 18 图表 37年 1-6 月电梯电视刊例花费同比增速 18 图表 38年 1-6 月电梯海报刊例花费同比增速 18 图表 39：20 年预期数字户外广告投放费用较 19 年变化（） 18 图表 40：广告主优先考虑增加营销费用的市场（个） 18 图表 41：01-19 年图书整体零售市场规模变化 19 图表 42：2020 上半年综合零售图书细分市场结构变化 19 图表 43：实体书店渠道指数变化图 20 图表 44：零售市场各月新书动销品种数变化 20 图表 45：传媒（申万）、沪深 300 及子板块周 PE（TTM） 20 图表 46：游戏板块 15H1-20H1 营收情况 21 图表 47：游戏板块 15H1-20H1 归母净利润情况 21 图表 48：游戏板块 15H1-20H1 毛利率情况 21 图表 49