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碳纤维产业链 市场分析报告 2020年9月  Page 3 目录 碳纤维行业技术壁垒高，制备工艺复杂 5 碳纤维材料性能优异，应用领域广 5 制备工艺环节复杂，高精尖技术有待完善 7 大丝束纤维成市场主流发展，技术难题有待攻克 8 需求端：下游应用领域广阔，驱动碳纤维发展 9 碳纤维国内外需求结构差异大，国内市场进口依赖严重 9 航空航天：更新换代，启用碳纤维新型材料 12 风电市场：潜力巨大，碳纤维作叶片提高发电效率 13 新能源汽车：应运而生，碳纤维是最理想的轻量化材料 15 体育休闲：发展稳定，着重控制成本克服同质化问题 16 供给端：日美龙头优势明显，国产企业需迎头赶上 18 全球碳纤维产能扩张，国内市场供不应求 18 他山之石——国际龙头的成长之路 18 国内新兴企业快速发展，产业前景任重道远 21 龙头企业分析 23 光威复材（300699.SZ） 23 中简科技（300777.SZ） 24 精功科技（002006.SZ） 24 吉林化纤（000420.SZ） 25 市场提示： 26 Page 4 图表目录 图 1：碳纤维特征 5 图 2：碳纤维生产链（以丙烯腈路线为例） 6 图 3：碳纤维生产工艺流程 7 图 4：国内公司碳纤维企业近期研究进展 8 图 5：全球碳纤维需求（千吨） 10 图 6：2019 全球碳纤维下游需求量结构（千吨） 10 图 7：2019 全球碳纤维需求产值结构（百万美元） 10 图 8：中国碳纤维需求量（吨） 11 图 9：中国碳纤维下游需求结构（吨） 11 图 10：2019 年中国碳纤维需求量来源占比 12 图 11：2019 年中国碳纤维需求额来源占比 12 图 12：全球航空航天领域碳纤维需求量（吨） 12 图 13：2019 年全球航空航天碳纤维市场需求结构（吨） 12 图 14：民用飞机 C919 13 图 15：全球 2019 年新增风电装机容量（单位：GW） 13 图 16：全球风电陆上装机总容量比例 14 图 17：全球风电非陆上装机总容量比例 14 图 18：风轮直径扩大的趋势 14 图 19：新能源汽车 2012-2020H1 产量统计 15 图 20：新能源汽车 2012-2020H1 销量统计 15 图 21：2019 全球碳纤维运行产能区域占比 18 图 22：国际小丝束碳纤维产能占比 19 图 23：国际大丝束碳纤维产能占比 19 图 24：东丽碳纤维发展史 19 图 25：赫氏公司工业、商业飞机销额（百万美元） 20 图 26：赫氏公司商业飞机销额（百万美元） 20 图 27：赫氏公司民用飞机发展历程 20 图 28：2019 年国内产业碳纤维产能（单位：吨） 21 图 29：光威复材 2012-2019 年营业总收入（万元） 23 图 30：光威复材 2012-2019 年归母净利润（万元） 23 图 31：中简科技 2013-2019 年营业收入（万元） 24 图 32：中简科技 2013-2019 年归母净利润（万元） 24 图 33：精功科技碳纤维发展历程 24 图 34：精功科技 2001-2019 年营业收入（万元） 25 图 35：精功科技 2001-2019 年归母净利润（万元） 25 表 1：碳纤维及其余材料性能对比 5 表 2：三类原材料碳纤维对比 6 表 3：两类丝束碳纤维对比 7 表 4：原丝生产过程 8 表 5：国内外生产碳纤维对比 9 表 6：风电叶片大梁的制备工艺 15 表 7：汽车企业碳纤维应用发展情况 16 表 8：碳纤维电池箱加工工艺 16 表 9：碳纤维在体育用品的应用 17 表 10：上市公司产品技术对比 21 表 11：光威复材核心技术研究历程 23 Page 5 碳纤维行业技术壁垒高，制备工艺复杂 碳纤维材料性能优异，应用领域广 碳纤维是一种碳含量在 90%以上的高强度高模量纤维材料，耐高温性能居所有化 纤之首。它的结构主要是由石墨微晶等有机物纤维，沿最优方向轴向堆砌形成，经 过碳化及石墨化等复杂工艺处理，得到微晶石墨的集合体。 图 1：碳纤维特征 资料来源: 赫氏公司、市场研究部整理 作为新一代纤维，碳纤维密度低，质量比金属轻，强度却是钢铁的 16 倍，杨氏模 量是凯夫拉纤维的 2 倍，传统玻璃纤维的 2-3 倍。它既具纤维的柔软性，又不失碳 材料本征的固有属性。在非氧化环境下耐高温，热膨胀系数小，耐疲劳性、耐腐蚀 性好，在有机溶剂、酸、碱中不溶不胀。 表 1：碳纤维及其余材料性能对比 材料名称 拉伸强度（MPa） 弹性模量 210 75 断裂伸长率（%） 密度（g/cm3 ） Q235 钢铁 420 410 25 12 7.85