机械行业：重申看好光伏电池片设备，四季度工程机械高景气-20201013-中金公司-13页.pdfVIP

证券研究报告 2020 年10 月13 日 机械 重申看好光伏电池片设备，四季度工程机械高景气 行业动态 孔令鑫 行业近况 分析员 中金机械组合过去4 个交易日（2020/09/29-2020/10/ 12 ）上涨7.59% ，同期沪深 SAC 执证编号：S0080514080006 300 指数上涨5.27%。本周组合为A 股三一重工、恒立液压、华测检测、美亚光 SFC CE Ref：BDA769 电、龙马环卫、捷佳伟创、巨星科技、中联重科、交控科技、拓斯达、捷昌驱动、 lingxin.kong@ 应流股份；H 股中联重科、海天国际。本周组合维持不变。 张梓丁 分析员 评论 SAC 执证编号：S0080517090002 ► 光伏设备：中长期需求获保障，龙头企业业绩支撑强。根据我国2060 年碳 ziding.zhang@ 中和的目标，中金电新组测算，以2025 年20%非化石能源消费比例为目标， 丁健 国内年均新光伏装机将达到116GW 以上，接近2019 年的4 倍；而中、美、 分析员 SAC 执证编号：S0080520080002 欧三大市场未来的年均光伏装机量则有望达到220GW 以上，接近2019 年 jian3.ding@ 的4 倍。我们重申未来一年光伏电池片产能扩产超预期的观点，其背后的驱 郭威秀 动力主要是大硅片的技术更迭和光伏需求端的增长。我们继续重点看好捷佳 伟创，同时建议关注迈为股份 （未覆盖）、晶盛机电 （未覆盖）。 联系人 SAC 执证编号：S0080120050008 ► 工程机械：我们预计9 月挖机销量同比增速60%~70%。根据CME 预测数据， weixiu.guo@ 9 月我国挖掘机行业销售达到26,000 台，同比增长64%左右，需求主要来自 邹靖 于国内市场。步入四季度，基建房地产投资支撑叠加销量旺季，我们认为 联系人 工程机械行业销量或持续超预期。我们预计2020 年全年挖机销量同比增速 SAC 执证编号：S0080120090132 超过25%，汽车起重机和泵车同比增速20%-30%。中长期来看，我们预计未 jing.zou@ 来2 年工程机械行业仍将保持小幅增长，其中道路机械维持5%-10%复合增 速，非道路机械将高位稳定。我们持续看好主机厂龙头三一重工，中联重科 -A/H ，和零部件企业恒立液压，艾迪精密。 沪深300 中金机械 144 ► 工业自动化：8 月工业企业利润同比增长19.1% ，延续高增长态势，并带动 133