看好国产化，数字化和汽车智能化三大投资主线.docxVIP

目录 关键图表 4 科技硬件 2020 年回顾：疫情与贸易摩擦的背景下，行业仍实现较快增长 7 2020 年市场回顾：半导体/消费电子震荡走强，通信安防云计算设备板块下跌 7 2020 年科技硬件板块业绩：2020 年科技硬件板块收入与利润增速有望达到 15.5%与 35.6% 8 公募基金持仓与沪（深）港通：消费电子/半导体仓位升至历史高位，通信板块维持低配 11 科技硬件 2021 年展望：看好手机需求复苏与云计算，半导体上半年承压 15 半导体：芯片设计上半年盈利增速承压，关注成熟工艺、功率半导体与海思互补标的 15 面板/LED：供需格局转好带动行业利润改善，关注 OLED、MiniLED 的投资机会 16 消费电子：手机需求有望迎来复苏，看好小米、苹果产业链的投资机会 16 通信安防与云计算设备：5G/云计算/视频物联高景气度有望延续，关注相关赛道头部公司 18 图表 图表 1: 全球主要科技硬件出货量预测 4 图表 2: 2019 年全球主要半导体领域全球的市场份额概览 5 图表 3: 智能汽车产业链 5 图表 4：“十四五”三大主线及相关公司 6 图表 5: 2020 年主要科技硬件板块股价涨跌幅一览 7 图表 6: 2020 年主要科技硬件板块股价涨跌幅一览 7 图表 7: 2020 年科技硬件板块公司业绩预览 8 图表 8：半导体设计板块收入及同比增速情况 9 图表 9：半导体设计板块利润及同比增速情况 9 图表 10：半导体制造板块收入及同比增速情况 9 图表 11：半导体制造板块利润及同比增速情况 9 图表 12：A/H 消费电子板块收入及同比增速情况 10 图表 13：A/H 消费电子板块利润及同比增速情况 10 图表 14：通信安防云计算设备板块收入及同比增速情况 10 图表 15：通信安防云计算设备板块利润及同比增速情况 10 图表 16：A/H 手机产业链总市值与 TTM P/E 变化情况 11 图表 17：A 股半导体总市值与 TTM P/E 变化情况 11 图表 18：通信设备板块总市值与 TTM P/E 变化情况 11 图表 19: 全基金消费电子板块持仓比例及超配/低配情况 12 图表 20: 全基金半导体板块持仓比例及超配/低配情况 12 图表 21: 全基金通信板块持仓比例及超配/低配情况 13 图表 22: A 股电子板块北上资金持股情况 13 图表 23: A 股通信板块北上资金持股情况 14 图表 24: H 股科技板块南下资金持股情况 14 图表 25: 全球半导体月度销售额同比增长率 vs. 费城半导体指数 15 图表 26: 2019 年全球主要半导体领域全球的市场份额概览 16 图表 27：全球大尺寸面板行业供需测算 16 图表 28: 全球及中国智能手机出货量预测——分品牌 17 图表 29：2020/21 年全球手机市场份额变化预测 17 图表 30: 智能汽车产业链 18 图表 31：国内电信资本开支回顾及预测 19 图表 32：云资本开支（亚马逊+微软+谷歌+苹果+Facebook）回顾及预测 19 图表 33：“十四五”三大主线及相关公司 19 图表 34：我国基站建设数量 20 图表 35：移动通信基站设备产量同比增速 20 图表 36：我国数据中心机柜规模 20 图表 37：历年固定资产投资同比与预测 20 图表 38: 可比公司估值表 21 关键图表 全球半导体市场图表 1: 全球主要科技硬件出货量预测 全球半导体市场 2019 2020E 2021E A (CICC) (CICC) 全球半导体市场规模（十亿美元） 412 426 452 同比增速 -12.0% 3.3% 6.2% 全球半导体设备市场规模（十亿美元） 60 63 70 同比增速 -7.5% 6.0% 10.8% 全球智能手机市场 同比增速 -1.3% -12.5% 12.1% 中国大陆智能手机出货量（百万台） 372 349 384 同比增速 -4.7% -6.1% 10.0% 中国大陆以外智能手机出货量（百万台） 1,163 995 1,123 同比增速 -0.2% -14.5% 12.9% 全球TWS耳机市场 全球TWS耳机出货量（百万部） 129 236 388 同比增速 179.3% 83.3% 64.9% AirPods出货量（百万部） 62 103 141 同比增速 148.0% 65.3% 37.6% 中国新能源车市场 销量（万辆） 121 109 162 同比增速 -4.0% -9.9% 48.6% 云计算市场