11.1计量经济学导论.pdf

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2020-12-17 发布于广东
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对外经济贸易大学计量经济学 I n t r o d u c t i o n t o E c o n o m e t r i c s 导论 ARCH类模型波动率聚类性波动率聚类性金融资产收益率的一个特征是日收益率不存在或只存在微弱的自相关性，但是日收益率的平方存在很强的自相关性，即收益率序列不相关但是也不独立。例：R619 日收益率折线图 0.10 0.08 0.06 0.04 0.02 0.00 -0.02 -0.04 -0.06 50 100 150 200 250 300 350 400 450 R619 ARCH类模型用途金融衍生市场计算期权等衍生工具的价格需要了解股票的波动率。 c P (x) Kr l (x  l ), t t t ln(P / Kr l ) 1 x t   l t  l 2 t 金融风险管理需要度量金融风险的大小，可以使用 ARCH模型。使用ARCH模型可以改进参数估计量的有效性，提高预测区间的精确度。 ARCH类模型 01 ARCH模型 02 GARCH模型 03 EGARCH模型 04 TGARCH模型 05 ARCH-M模型