北美科技巨头反垄断应对思考.docxVIP

目录 报告缘起：针对平台性企业反垄断监管持续趋严 1 美国反垄断：立法聚焦竞争公平，而非垄断本身 2 典型实例分析：诉讼流程冗长，多以和解形式结束 6 IBM：硬件垄断，最终解除捆绑销售，放开标准与服务 6 微软：操作系统与其他软件捆绑招致反垄断调查 7 谷歌：反垄断之争延续十年 9 后续展望：反垄断加速市场开放与创新 10 风险因素 14 投资建议 14 插图目录 图 1：美国众议院司法委员会对苹果垄断行为的调查重点 3 图 2：科技巨头具备完整的平台生态 11 图 3：北美电商市场亚马逊市场份额 11 图 4：北美科技巨头对美国数字广告的增长贡献 11 图 5：全球云计算市场份额（IaaS+PaaS） 12 图 6：谷歌搜索产品优先展示广告及自身产品 13 图 7：Facebook 费用率 14 图 8：谷歌在反垄断调查中股价表现（前复权，美元） 14 表格目录 表 1：国家市场监管总局《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》的主要内容1 表 2：美国两大反垄断执法机构职责及核心法律 2 表 3：美国主要反垄断适用法规 2 表 4：过去五年 FAAMG 所遭遇的反垄断调查 4 表 5：美国主要政客及机构对科技巨头反垄断的态度及言论 5 表 6：2020 年 10 月美国众议院对四大科技巨头的指控 6 表 7：美国历史上科技领域主要反垄断案件 6 表 8：美国司法部对 IBM 的反垄断指控 7 表 9：IBM 在达成和解过程中的主要措施 7 表 10：微软美国反垄断案件进程 7 表 11：欧盟对微软反垄断调查主要事件 8 表 12：微软北美应对策略 8 表 13：微软在欧盟应对的反垄断措施 9 表 14：谷歌遭遇的反垄断调查及应对措施 9 表 15：谷歌反垄断调查的重要时间点 10 表 16：Facebook、谷歌部分产品修改策略 13 ▍ 报告缘起：针对平台性企业反垄断监管持续趋严 美国市场，2019 年 6 月 FTC 确认对 FAAG 发起反垄断调查，2020 年 10 月美国众议院反垄断委员会(House Antitrust Subcommittee)发布了题为《Investigation of Competition in Digital Markets: Majority Staff Report and Recommendations》的反垄断调查报告，报告指出 FAAG 四大科技巨头滥用市场地位，打击和扼杀竞争对手，涉及垄断，并建议采取拆分、限制并购、禁止妨碍竞争的交易行为等措施。 国内市场，2020 年 11 月 10 日，国家市场监管总局发布《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》，将《反垄断法》的基本制度、规制原则和分析框架适用于互联网平台领域。《指南》主要目的为预防和制止平台经济领域垄断行为，引导平台经济领域经营者依法合规经营，促进线上经济持续健康发展。基本原则是：营造公平竞争秩序，加强科学有效监管，激发创新创造活力，促进行业健康发展，维护各方合法利益。主要针对的垄断行为：滥用市场支配地位行为，经营者集中行为，滥用行政权力排除，限制竞争行为等；其中，滥用市场支配地位行为包括不公平价格行为、低于成本销售、拒绝交易、限定交易、搭售或者附加不合理交易条件、差别待遇等。 在本篇报告中，我们将尝试分析美国反垄断立法原则、法律体系，以及具体的演进路径等，并借助典型的案例分析，探讨美股科技巨头在面对反垄断诉讼时具体的应对策略，以及对自身业务运营、财务表现等层面的可能影响，以期给市场提供一定启示和借鉴。 表 1：国家市场监管总局《关于平台经济领域的反垄断指南（征求意见稿）》的主要内容项目 内容 详细介绍 为预防和制止互联网平台经济领域垄断行为，降低行政执法和经营者合规 成本，加强和改进平台经济领域反垄断监管，保护市场公平竞争，维护消 目的和依据 基本原则 针对的主要行为  营造公平竞争秩序 加强科学有效监管 激发创新创造活力 促进行业健康发展 维护各方合法利益 滥用市场支配地位行为 费者利益和社会公共利益，促进平台经济持续健康发展，根据《中华人民共和国反垄断法》（以下简称《反垄断法》），制定本指南。 着力预防和制止排除、限制竞争的垄断行为,维护平台经济领域公平竞争、开放包容的发展环境，降低市场进入壁垒，促进更多主体进入市场，公平有序参与竞争，激发市场活力 《反垄断法》的基本制度、规制原则和分析框架适用于平台经济领域所有市场主体。反垄断执法机构将根据平台经济的发展状况、发展规律和自身特点，强化竞争分析和法律论证，不断加强和改进反垄断监管，增强反垄断执法的针对性、科学性。 维护平台经济领域公平竞争，引导和激励平台经