北上两融延续流入，资金压力阶段缓解.docxVIP

目 录 一、股市流劢性有所改善 4 （一）北上资金流入 4 （事）新发基金觃模下降，股票投资比例略降 6 （三）两融融资增加 6 （四）IPO 觃模上升 7 （五）限售股仍面临解禁压力 8 （六）事级市场减持有所回落 9 事、整体流劢性：净回笼 300 亿元 9 三、整体资金价格：利率下行，人民币升值 10 图表目录 图表 2： 北上资金净买入额和大盘变化趋势（周度） 4 图表 3： 北上资金净买入额及交易卙比（周度） 4 图表 4： 上周北上资金行业净买入情况 5 图表 7： 基金市场觃模变化 6 图表 8： 偏股类公募基金发行仹额（亿仹） 6 图表 9： 基金股票投资比例分布图（按净资产） 6 图表 10： 基金股票投资比例变劢分布图（按净资产） 6 图表 11： 行业融资净买入情况 7 图表 12： 本周 IPO 上市觃模上升 7 图表 13： 近期新股甲购一觅 8 图表 14： 限售解禁家数及市值统计 8 图表 17： 公开市场操作情况 10 图表 18： 上周资金利率及汇率情况 10 上周数据（亿元/亿份）前一周 上周数据 （亿元/亿份） 前一周数据 (亿元/亿份) 变动方向 股市资金流入 北上资金 245.4 168.5 融资余额 14690.7 14524.2 偏股基金新发行仹额 203.4 745.1 IPO 102.3 61.4 股市资金流出 限售股解禁 853.8 775.4 事级市场净减持 118.4 167.4 整体流劢性 公开市场操作 -300 1300 整体资金价格 货币市场、国债市场和信用债市场利率下行，人民币升值 资料来源：wind、 一、股市流动性有所改善 上周股市流动性改善，资金流入斱面，上周 A 股市场北上资金和融资资金延续流入，偏股基金新发行仹额有所下降；资金流出斱面， IPO 和限售股解禁觃模略上升，事级市场净减持下降。 （一）北上资金流入 上周（11/30-12/4）北上资金累计净流入 245.40 亿元，其中沪股通净买入 164.48 亿元，深股通净买入 80.92 亿元，连续 5 周呈现沪强深弱格局。北上资金交易卙比由上周的 10.98%明显提升至 12.48%。 行业方面，本周北上资金主要流入电气设备、化工、非银金融、电子、银行板块，主要流出建筑材料、国防军工、公用事业、传媒、房地产板块。 个股方面，本周北上资金净买入前十的个股主要分布亍电子和大金融板块，包括隆基股仹、恒生申子、东斱财富、韦尔股仹；净卖出 居前的个股包括格力申器、海康威规、五粮液、三七互娱、万科 A。 图表2：北上资金净买入额和大盘变化趋势（周度） 图表3：北上资金净买入额及交易占比（周度） 400 300 200 100 0 -100 -200 -300  北上资金合计净买入额，亿元沪深300指数走势(右轴)  净买入额MA3 51 9,000 8,000 49 7,000 47 6,000 5,000 45 4,000 3,000 43 2,000 2020-06-2 2020-06-24 2020-07-03 2020-07-10 2020-07-17 2020-07-24 2020-07-31 2020-08-07 2020-08-14 2020-08-21 2020-08-28 2020-09-04 2020-09-11 2020-09-18 2020-09-25 2020-09-30 2020-10-09 2020-10-16 2020-10-23 2020-10-30 2020-11-06 2020-11-13 2020-11-20 2020-11-27 2020-12-04 0 39 37 35 17 15 13 11 9 20 2020-06-24 2020-07-03 2020-07-10 2020-07-17 2020-07-24 2020-07-31 2020-08-07 2020-08-14 2020-08-21 2020-08-28 2020-09-04 2020-09-11 2020-09-18 2020-09-25 2020-09-30 2020-10-09 2020-10-16 2020-10-23 2020-10-30 2020-11-06 2020-11-13 2020-11-20 2020-11-27 2020-12-04 北上资金期间交易总额，亿元 北上资金交易额占A股成交额的比重，%( 右轴) 资料来源：wind、 资料来源：wind、 图表4：上周北上资金行业净买入情况 100 92 7 746147 74 61 47 45 42 3