益生菌走向专业化发展.docxVIP

内容目录 益生菌行业内核符合健康趋势，产业链结构日趋明晰 4 益生菌有益肠道健康，活菌应用条件苛刻、生产壁垒较高 4 产业链上下游分离，下游应用以乳制品为主，多元化场景不断培育 6 发达国家益生菌行业景气度高，头部参与者综合实力强 8 国际益生菌市场仍快速增长，主要参与者实力雄厚 8 详解达尼斯克与杜邦发展历程，海外对标知兴替 11 益生菌供应商综合发展，经营范围覆盖食品添加剂 11 产品力与品牌力双管齐下，打造全球益生菌领跑者 13 中国益生菌行业蓬勃兴起，优质企业有能力进行国产替代 14 益生菌市场规模持续扩大，发展潜力较大 14 上游原料供给仍被进口菌种垄断，上游国产企业崛起正当时 15 上游原材料供给以进口菌为主，研发积淀需要时间 15 科拓生物或将引领益生菌上游国产替代趋势 17 下游应用广泛，健康意识崛起带动益生菌产业发展 19 乳制品及其他发酵食品市场空间较大，相关品类规模快速增长 20 保健品市场空间较大，新入参与者助力提高渗透率 22 动植物用益生菌市场稳步发展，结构转型利好益生菌需求 23 看好上游益生菌企业成就细分龙头，下游企业应用有望培育爆款 24 科拓生物：国内优质益生菌供应商龙头，综合发展空间大 24 伊利股份：乳制品龙头企业，酸奶新品增长强劲 25 HH 国际控股：国内早批益生菌企业，双主业驱动发展 26 风险提示 27 图表目录 图 1：部分常见益生菌列举 4 图 2：益生菌生产工艺流程 5 图 3：益生菌研究发展流程图较为复杂 6 图 4：食用益生菌制品行业产业链 6 图 5：益生菌产业链上游的三种业务模式 7 图 6：益生菌产业链下游需求的三大主要应用场景 7 图 7：全球益生菌市场规模 8 图 8：全球益生菌市场分布结构 8 图 9：全球益生菌零售额及增速 8 图 10：2019 年全球各地区益生菌补充剂人均消费额 8 图 11：益生菌相关知名企业“养乐多”发展历程 11 图 12：丹尼斯克发展历史 11 图 13：丹尼斯克产品应用列示 12 图 14：2009 年公司产品以复配食品添加剂为主 12 图 15：2009 年公司主要市场位于欧洲、北美 12 图 16：丹尼斯克在中国的发展历史 13 图 17：丹尼斯克 HOWARU 益生菌健康功效 14 图 18：我国益生菌市场规模增长迅速 15 图 19：2010-2017 年中国市场酸奶及牛奶销售额（单位：亿元） 15 图 20：1985-2004 年已公开的益生菌发明专利各国持有量 17 图 21：科拓生物营收增长情况良好 18 图 22：科拓生物目前以食品添加剂为主要业务 18 图 23：科拓生物产能利用率均超过 100? 18 图 24：科拓生物主要客户为蒙牛乳业，占比 76? 18 图 25：科拓生物益生菌相关业务对公司收入的增长和盈利水平的提升起到了积极作用 19 图 26： 2014 年中国益生菌行业需求结构 20 图 27：酸奶市场规模维持高增速 20 图 28：乳酸菌饮料市场规模维持高增速 20 图 29：常温乳酸菌饮料市场规模 21 图 30：蒙牛轻享益生菌固体饮料食用方式 22 图 31：2000 年后我国国民生产总值变动情况（万亿元） 22 图 32：我国人均可支配收入、医疗保健消费支出及占比（元） 22 图 33：中英美三国人均医疗卫生支出对比（单位：美元） 23 图 34：2013-2019 年我国人口结构变动情况 23 图 35：我国体检人群部分慢性病患病情况 23 图 36：我国饲料市场规模持续稳定增长 23 图 37：我国饲料添加剂生产和销售均呈稳步增长态势 23 图 38： 中国各类新型肥料企业数量快速上涨 24 图 39：2015 年新型肥料产量比例 24 图 40：科拓生物益生菌相关业务对公司收入的增长和盈利水平的提升起到了积极作用 24 图 41：伊利股份历年业绩变动情况（单位：亿元） 25 图 42：伊利部分酸奶类产品列示 25 图 43：伊利液体乳业务业绩情况（单位：亿元） 26 图 44：HH 历年业绩情况（单位：亿元） 26 图 45： 成人营养及护理用品占比 26 图 46：益生菌业务盈利情况（单位：亿元） 26 图 47：合生元儿童益生菌产品列示 26 表 1：部分益生菌的主要健康功能 4 表 2：国际知名益生菌企业 9 表 3：丹尼斯克的并购历程（仅列举几个经典例子） 13 表 4：国内主要益生菌厂商及介绍 16 益生菌行业内核符合健康趋势，产业链结