银行业专题银行核心资本前瞻：补充的规模与方式.docxVIP

内容目录 一、本轮银行资本消耗的核心因素：规模、资管新规、新会计准则和资本监管 - 4 - 1.1、银行资本补充的历史回顾 .- 4 - 1.2、本轮资本消耗的核心因素....................................................................- 6 - 二、新资本监管要求对银行资本的影响：规模主要在非核心一级资本 .............. - 9 - 2.1、全球系统重要性银行和合格 TLAC 工具要求：非核心一级缺口在 2.8 万亿左右 ..............- 9 - 2.2、 国内系统重要性银行范围扩大：总体压力有限 ...............................- 10 - 三、银行核心资本补充的规模前瞻：总体规模可控，银行之间分化................ - 14 - 3.1、 银行目前资本情况和政策支持态度 .................................................- 14 - 3.2、 银行目前资本情况和政策支持态度 .................................................- 17 - 四、银行资本补充方式的展望：更加多元化..................................................... - 19 - 4.1、 银行资本补充的结构：核心一级资本、一级资本和二级资本 .........- 19 - 4.2、 银行资本补充的各种方式比较.........................................................- 21 - 风险提示............................................................................................................ - 24 - 一、本轮银行资本消耗的核心因素：规模、资管新规、新会计准则和资本监管 、银行资本补充的历史回顾 银行融资规模几个高增年份：2010、2014-2017 以及 2019-2020 年。其中 2010 年融资方式以配股为主，定增、可转债次之，均为补充核心一级资本。2014-2017 年以优先股融资为主，补充其他一级资本。 2019-2020 年以其他一级资本为主，可转债次之，可转债转股前期权价值部分补充核心一级资本充足率，转股后全部补充核心一级资本充足率；其他一级资本（优先股、永续债）补充一级资本充足率。 图表：银行历年融资规模情况（亿元） 9,000 8,000 7,000 6,000 5,000 4,000 3,000 2,000 1,000 0 核心一级资本 其他一级资本 注：1、2020 年数据统计截至 2020.11.22。2、核心一级=配股+定增+公开增发+可转债；其他一级=优先股+永续 债。 资料来源：Wind， 2010 年融资规模的高增源于2009 年天量信贷带来的资本充足率压力以及逆周期监管要求。1、2008 年底、2009 年初投放的四万亿贷款对银行资本消耗较大，核心一级资本充足率降幅在 0.3 到 8 个百分点间。2、银监会提高对资本充足率的要求，大型银行最低资本充足率要求从 8%提高为 11%、中小银行提高至 10%。另《关于商业银行资本补充机制的通知》（征求意见稿）指出国有行、股份行发行次级债补充附属资本时，核 心一级资本充足率不低于 7%。 图表：1993-2013 年银行股融资情况（亿元） 年份 配股 定增 公开增发 可转债 优先 股 1993 平安 3 1994 平安 1 2000 平安 32 2003 浦发 25 民生 40 2004 招行 65 2006 浦发 60 2007 民生 182 2008 华夏 116 2009 浦发 150 2010 工行 337；建行 22 ；中行 418；交行171；招行 178；兴业 179；南京 49 浦发 395；平安 69；宁波 44 工 行 250 ；中 行 400 2011 中信 176 华夏 202； 平安 291 2012 交行 298； 北京 118 2013 招行 275 兴业 237 民生 200 资料来源：Wind， 图表：银行核心一级资本充足率下降较多（ ，亿元） 25.0 20.0 15.0 10.0 5.0 0.0 2008 2009 资料来源：Wind， 2014-2017 年的持续较大规模的优先股融资主要为政策释放红利，创新型一级资本工具的推出，巴塞尔协议Ⅲ对资本有更高的要求：非系统重 要性银行核心