把握跨境电商物流产业链关键环节，识别出行复苏的内需型标的.docxVIP

目 录 一、10 月 CTSI 货运指数连续六个月正增长，客运指数恢复至疫情前 75? 2 （一）交通运输发展持续向好，交通强国纲要描绘未来蓝图 2 （二）2020 年 10 月 CTSI 指数同比降 2.8，客运指数恢复至疫情前水平的 75? 3 （三）重大事件及政策对交通运输行业的影响分析 4 （四）交通运输行业财务预测：2020 年行业营收增 4.27，净利润降 30.20 ...............................................................6 二、子行业运行分析：10 月客运加速常态化，Q4 货运旺季效应显现 10 （一）铁路：10 月铁路客流量恢复至疫情前 85，货运连续五个月同比正增长 10 （二）公路：10 月公路客运量恢复至疫情前 65，货运量连续六个月同比正增长 13 （三）水路：Q4 旺季散运市场稳中偏强，集运高景气度有望延续 17 （四）航空：10 月国内航线客运量同比降 11，国际航线同比降 95以上 18 （五）物流快递：10 月快递业务量同比增 43，CR8 继续回落至 82.7 21 （六）新业态：网约车市场逐步回归常态化，10 月监管平台收到 6.3 亿订单 24 三、行业面临的问题及建议 26 （一）面临问题 26 （二）建议对策 26 四、交通运输业在资本市场中的发展情况 27 （一）A 股交通运输上市公司发展情况 27 （二）交通运输行业估值水平分析 27 （三）国内外重点公司分析比较 28 五、投资建议 31 （一）最新观点：推荐跨境电商物流和内需性出行复苏标的，持续看好快递成长性 31 （二）核心组合 33 （三）核心组合表现 33 六、风险提示 33 一、10 月 CTSI 货运指数连续六个月正增长，客运指数恢复至疫情前 75? （一）交通运输发展持续向好，交通强国纲要描绘未来蓝图 交通运输是国民经济中基础性、先导性、战略性产业，是重要的服务性行业。经过 40 多 年改革发展，中国的综合交通运输网络体系正在形成。据交通运输部 2020 年公开发布的《2019年交通运输行业发展统计公报》相关数据显示，多项指标继续保持全球第一。 基础设施网络规模稳居世界前列 截至 2019 年底，铁路营业里程达到 13.9 万公里，较上年（13.1 万公里）增长 6.1，高 速铁路里程突破 3.5 万公里，较上年（2.9 万公里）增长 20.7，高铁历程超过世界高铁总里 程的三分之二，居世界第一。截至 2019 年底，公路总里程达到 501.25 万公里，较上年（484.65 万公里）增长 3.4，全国 99.99的乡镇和 99.98的建制村通了公路，高速公路里程达 14.96 万公里，较上年（14.26 万公里）增长 4.9，居世界首位。截至 2019 年底，内河航道通航里 程达 12.73 万公里，较上年（12.71 万公里）增长 0.15。规模以上港口万吨级泊位达 2520 个，较上年（2444 个）增长 3.1，居世界第一。颁证民航运输机场达 238 个，较上年（235） 个增加 3 个，全国取证通用机场已达 209 个。2019 年全国乡镇快递网点覆盖率进一步提升，目前已超过 90?。 运输服务规模处于全球领先水平 根据国家统计局公布数据显示，2019 年全社会客、货运输量分别达 176.0 亿人次和 470.6亿吨。铁路旅客周转量、货运量居世界第一，高铁旅客周转量超过全球其他国家和地区总和。客运服务水平持续提升，铁路、民航客运量年均增长率达到逾 8?水平。全国 29 个省、90?以上二级道路客运站初步实现省域联网售票；公共交通年客运量预计继续超过 900 亿人次。港口 货物和集装箱吞吐量连续 10 多年保持世界第一；2019 年航空货邮运量比 2012 年增加 38.19。邮政业市场规模超过全球份额五分之一，快递业务量稳居世界第一。 表 1 2019 年中国交通运输行业部分指标在全球排名情况 港口货物 领域 高速公路里程 吞吐量 高速铁路里程 民航客运量 快递业务量 全球排名 第一 第一 第一 第二 第一 资料来源：整理 交通运输行业治理体系逐步完善 目前我国综合交通运输管理体制机制基本形成，国家层面“一部三局”架构基本建立，省级层面已有 17 个省(区、市)基本建立了综合交通管理体制或运行协调机制。法治政府部门建设持续深化；完成了交通运输法治政府部门建设顶层设计，综合交通立法统筹推进，《航道法》 《国内水路运输管理条例》和《铁路安全管理条例》制定出台，188 件部门规章颁布实施，综合交