通信行业市场前景及投资研究报告：北三应用蓄势待发，率先落地.pdfVIP

[Table_Info1] [Table_Date] 通信 发布时间：2020-12-30 [Table_Title] [Table_Invest] 证券研究报告 / 行业深度报告 优于大势 北三应用蓄势待发，军用市场将率先落地 上次评级:优于大势 报告摘要： [Table_PicQuote] 历史收益率曲线 [Table_Summary] 北斗三号系统开通，迎更新换代和新应用拓展机遇。2020 年7 月31 日， 北斗三号系统正式开通，卫星导航覆盖范围扩展至全球，授时、定位精 通信 沪深300 度提升。北斗导航与5G 、物联网、人工智能、大数据等技术深度融合， 30% 旧有卫星导航设备将进行更新换代，智慧城市、智能网联车等新应用市 20% 场将拓展，卫星导航行业发展获得支撑。 10% 卫星导航产业链升级，北三应用蓄势待发。北斗三号空间段、地面段建 0% 设进一步深入，星基、地基增强服务从满足基本需求向多元化发展，为 -10% 高精度定位应用提供信号支持。作为终端设备的核心，多款支持北斗三 -20% 号信号的射频、基带、抗干扰、一体化芯片发布或量产，最新一代22nm 2019/12 2020/3 2020/6 2020/9 芯片将于2021 年实现量产，芯片核心技术的突破带动产业整体发展。国 涨跌幅（[Table_Trend]% ） 1M 3M 12M 绝对收益 -12% -10% -11% 家稳步推进标准化工作，北斗厂商在各领域积极与下游应用客户开展密 相对收益 -13% -21% -37% 切合作，产业链进一步成熟，北斗三号应用蓄势待发。 [Table_Market] 高精度导航应用广阔，军用市场增长率先落地。卫星导航系统能够提供 行业数据 成分股数量（只） 109 定位、导航和授时服务能力，在众多领域得到广泛应用，估计2020 年产 总市值（亿） 6409 业产值将达到4000 亿元。统一的精准时空体系是联合作战的基础，可以 流通市值（亿） 4962 提高指挥能力和精确制导能力，因此北斗导航模块未来将作为武器装备 市盈率（倍） 54.24 市净率（倍） 2.57 基础部件。受益于军工行业景气和国防信息化加速，总量叠加渗透率提 成分股总营收（亿） 1746 高，价格较不敏感的军用北斗导航市场将率先落地并获得较快增长。 成分股总净利润（亿）