汽车与零配件行业软件定义汽车专题分析报告：智能座舱，HUD.pdfVIP

[Table_MainInfo] 行业研究/汽车与零配件 证券研究报告 行业专题报告 2021 年01 月01 日 [Table_InvestInfo] 软件定义汽车专题二-智能座舱：HUD 迎 投资评级 优于大市 维持 市场表现 来爆发期 [Table_Summary] [Table_QuoteInfo] 汽车与零配件 海通综指 投资要点： 5240.31 4738.33 4236.35  HUD 迎来爆发期。根据高工智能汽车研究院监测数据，2020 年 1-10 月HUD 3734.37 的前装（标配）搭载上险量为57.78 万辆，同比+102.67%，搭载率为3.97%。 3232.39 据大陆集团抬头显示器市场发展预测数据显示，预计在2025 年全球HUD 装机 2730.41 量达到 1500 万台，产品以W-HUD 为主，2030 年接近3500 万台，AR-HUD 2020/1 2020/4 2020/7 2020/10 份额将迅速增长。 资料来源：海通证券研究所  合资品牌AR-HUD 搭载提速，龙头自主W-HUD 快速渗透。国产化的大众ID.4 相关研究 上搭载了AR-HUD 增强现实抬头显示，新一代奔驰S 级搭载了集成AR 现实增 [Table_ReportInfo] 《汽车行业周度跟踪：上汽奥迪将由现有 强功能的 HUD 抬头显示功能。长城、吉利引领自主品牌W-HUD 搭载风潮， 奥迪网络销售，江淮公布2021 年产销计 长城第三代哈弗 H6、哈弗大狗均搭载了W-HUD 产品；吉利星瑞、领克 05、 划》2020.12.28 星越、豪越、几何C 等车型均标配W-HUD 产品。 《2020 年 11 月汽车数据解读及投资展 望：行业周期向上，新能源汽车再创新高》 2020.12.22  HUD 渗透率加速底层逻辑分析。1 ）满足当下主机厂寻求“智能化”卖点的需 《汽车行业周度跟踪：12 月前两周乘用 求，“直接看得见”的智能属性；2 ）自主供应商打破外资垄断格局，有望拉低 车零售同比增长19%，理想累计交付量 HUD 搭载成本；3 ）长城、吉利等龙头自主HUD 搭载加速，“示范效应”拉动 超3 万》2020.12.22 自主OEM 跟随。  HUD 竞争格局分析：高端外资Tier1 主导，自主加速渗透。2016 年HUD 市场 由外资Tier1 主导，根据佐思汽车研究数据，2016 年全球HUD 厂商CR5 市占 [Table_AuthorInfo] 率达 95% ，分别为日本精机、大陆集团、电装、伟世通和博世。近年来国内 HUD 搭载率不断提升，国内涌现出一批优秀的HUD 供应商，已量产项目中以 华阳集团和江苏泽景电子为主导，并云集了锐思华创、怡利电子、未来黑科技、 水晶光电等公司。  HUD 行业趋势判断：并非 “昙花一现”，AR-HUD 与智能驾驶深度融合是未来 发展大趋势