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后金融危机时期金融市场发展趋势及对产业结构调整 的影响 2013 年 03 月 21 日 14:07 来 源 ： 《国 际 金 融 》 2011 年 12 期 作 者 ： 马 超 龙 字 号 打 印 纠 错 分 享 推 荐 浏览量 【摘要】正 2007 年 2 月, 美国第二大次贷机构新世纪金融 (New Century Financial Corporation) 宣布 ,2006 年第四季度业绩将出现亏损 , 美国次贷危机 浮出水面。在随后的一年多时间里 , 次贷风险全面暴露 , 住房抵押贷款公司濒临破 产 , 对冲基金被迫清盘 , 投资银行宣布亏损 , 商业银行和保险机构也遭受了重大损 失 , 全球股市应声下跌 ??次贷引发的信用风险最终演变成一场全球性金融危机 , 对中国经济乃至全球经济都产生了深远影响。 【关键词】产业结构调整 金融危机 产业结构升级 金融系统 危机时期 金融 市场发展 商业银行 中国经济 金融创新 实体经济 2007 年 2 月，美国第二大次贷机构新世纪金融 (New Century Financial Corporation) 宣布， 2006 年第四季度业绩将出现亏损，美国次贷危机浮出水面。在随后的一年多时间里，次贷风险全面暴露，住房 抵押贷款公司濒临破产， 对冲基金被迫清盘， 投资银行宣布亏损， 商业银行和保险机构也遭受了重大损失， 全球股市应声下跌……次贷引发的信用风险最终演变成一场全球性金融危机， 对中国经济乃至全球经济都产 生了深远影响。 如今，金融危机的影响似乎正在远去，但是欧洲债务危机却愈演愈烈。西方大国对其国内居民的储蓄 刺激，欧洲政府的财政紧缩计划，使中国经济的外需力量正被逐渐削弱。经历了三十余年的改革开放，中 国经济以其持续高速、堪称“奇迹式”的增长态势，吸引了国内外的广泛关注。然而在中国经济高速发展， 经济成果不断积累的同时，以产业结构为代表的许多结构性问题也日益凸显，迫切需要通过调整来实现新 一轮的经济增长。克鲁格曼等一些经济学家就认为，日本经济在上世纪 90 年代的缓慢增长应该归咎于陷 入了日本式的“结构性陷阱”。当前，中国进入了金融危机后的新一轮发展时期，劳动者收入增长，产业 发展的结构性调整，以户籍、土地改革为核心的旨在推动城乡经济统筹的一系列改革正逐步推进，并可能 在“十二五”时期取得实质性的进展。而其中产业发展的结构性难题将成为困扰中国经济进一步发展的关 键性障碍。这意味着后金融危机时期，金融市场在中国经济发展中所扮演的角色将越来越重要。任何一项 改革如果脱离了金融市场都将无法进行，中国金融市场发展对产业结构调整的影响也同样值得关注。 一、金融市场发展与产业结构调整的背景分析 纵观世界各发达国家的发展历程，经济增长与金融发展息息相关。经济增长的过程不仅表现为经济规 模的扩大，国民收入的提高，还体现在经济结构适应市场需求的持续优化过程，特别是产业结构的转换、 升级上。产业结构调整已成为促进现代经济发展的关键因素，对于一国经济结构优化以及实现经济稳定协 调发展， 具有极为重要的意义。 金融在经济发展中的积极作用是通过金融市场体系作用于各产业来体现的， 即金融与经济增长关系，在现实经济中表现为金融与产业发展的关系。不管是新兴产业的发展壮大，还是 传统产业的升级改造或平稳退出，都需要有健全、完善、便捷的金融市场服务。 改革开放以来，我国经济建设取得了举世瞩目的成就，但我国经济增长在很大程度上属于外部需求拉 动的外延式经济增长，而真正标志经济发展质量特征的产业结构升级，在总体上却明显滞后于经济发展的 进程。产业结构调整与经济发展之间的矛盾随之变得日益突出。与此同时，随着市场经济的不断完善，我 国的投资格局已由过去的财政主导型逐渐过渡到金融主导型。金融作为市场经济的核心，是产业结构调整 的重要实现机制，对于各产业、部门、地区间的资源流动、合理配置发挥着积极作用。 当前，全球已