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2020 年低温牛行行业 市场分析报告 2020 年 11 月 1 ．低温奶行业风口已来 1.1. 常温奶发展已趋于成熟，低温奶量价齐升增长提速 乳制品行业规模庞大，巴氏奶消费占比较低。我国乳制品行业起步晚、起点低，但 得益于庞大的人口基数，目前中国乳制品销售规模达到了 4196 亿，位列全球第二。 预计到 2022 年，中国将超过美国成为全球最大的乳制品市场。目前我国乳制品消 费以饮用奶为主，占比达 55.8% 。酸奶消费位列第二，占比 32.1% 。饮用奶中，巴 氏奶占 13.2% ，UHT 奶和风味奶分别占 36.3%和 22.2% 。 图 1：中国乳制品消费结构（2019 年） 图 2：中国饮用奶消费结构（2019 年） 数据来源：Euromonitor ，市场研究部 数据来源：Euromonitor ，市场研究部 图 3：中国乳制品行业规模及增速 图 4：中国乳制品行业量价拆分 数据来源：国家统计局，市场研究部 数据来源：国家统计局，市场研究部 5 / 37 图 5：中国常温白奶、巴氏奶、酸奶各阶段销售占比和增速 常温白奶、巴氏奶和酸奶各阶段销售额 CAGR 2005-2014 2014-2019 2019-2024E 常温白奶 10.6% 3.3% 2.0% 巴氏奶 8.3% 9.2% 6.6% 酸奶 18.2% 17.0% 7.1% 数据来源：Euromonitor ，市场研究部 常温市场已趋于成熟，由量增转向价升和结构升级。1997 年 UHT 灭菌技术被引入 中国后，常温白奶大范围兴起。同时，伊利和蒙牛等龙头大规模铺设渠道，不断投 入营销，实现了常温白奶渠道和品类的快速扩张。常温奶行业发展过去分为两个阶 段，2005-2014 年 UHT 奶行业增速较快，销售规模 C AGR 高达 10.6% 。从 2014 年 起行业增速明显回落，2014-2019 年销售额 CAGR 为 3.3% ，主要是由于从过去的量 增转向结构升级和价升，我国常温奶销量在 2016 年后连续 3 年销量下滑（2017 、 2018 和 2019 年增速分别为-2.06% 、-1.07%和-0.98%）。2019 年我国 UHT 奶销售 模为 942 亿元。目前我国常温奶行业依靠销量快速提升带动规模增长的时期已经过 去，未来增长将会依靠产品结构的不断升级来推动。 图 6：中国常温白奶规模及增速 图 7：常温奶行业量价拆分 数据来源：Euromonitor ，市场研究部 数据来源：Euromonitor ，市场研究部 6 / 37 图 8：中国乳制品行业发展历程 数据来源：公开资料，市场研究部 巴氏奶进入量价齐增阶段，行业增长进入提速期。2019 年巴氏奶行业规模达 343 亿 元，2005-2014 年 CAG R 达 8.3% ，主要以量增为主，价格变化较小。2015-2019 年 CAGR 达 9.2% ，单价 CAGR 达 3.2% ，销量 C AGR 达 5.9% ，呈现量价齐升态势。 巴氏奶行业增速从 2015 年的 6.1%提升