虹软科技集团经营分析报告.pdf

虹软科技集团 经营分析报告 2020 年 11 月 目录 深耕视觉算法多年，铸就行业领军地位5 深耕二十余年，从图像编辑到人工视觉5 商业模式分析：计件模式巩固自身壁垒8 管理层研发经验丰富，核心人员流失率极低 10 疫情不改营收增长态势，盈利能力持续改善 11 算法应用一骑绝尘，占据安卓多摄 80%高端市场 14 覆盖主流安卓手机品牌，客户数居于前列14 多摄时代：安卓多摄领先于苹果的“幕后功臣”14 业务横向扩展，多个新兴领域潜力巨大17 全面布局屏下技术，导入放量在即 18 屏下业务：从算法到芯片的软硬一体化解决方案18 环境光传感器（ALS）亦有望实现突破23 积极储备 ToF 技术，引领摄像走向三维世界 24 下一波创新性革命，TOF 市场空间巨大27 智能驾驶时代来临，视觉空间更胜手机30 市场建议32 市场提示33 图表目录 图表 1：虹软科技发展历程5 图表 2：虹软科技部分客户6 图表 3：针对智能手机的单颗摄像头的解决方案7 图表 4 ：使用虹软科技防抖技术前后效果8 图表 5：虹软科技主要收费模式 8 图表 6：虹软科技主要任务在于突破硬件成像能力的限制，提升成像质量 9 图表 7：虹软科技提供的主要解决方案 10 图表 8 ：虹软科技高管层拥有丰富研究经验10 图表 9 ：公司营收情况11 图表 10：公司归母净利润情况11 图表 11：公司毛利率与主营业务收入情况（单位：亿元）12 图表 12：公司费用情况（百万元） 12 图表 13：公司费用率情况 12 图表 14：公司研发费用情况 12 图表 15：研发人员及投入 12 图表 16：首次授予的限制性股票成本摊销情况预计（万元） 13 图表 17：中国区主要品牌手机出货量（单位：百万部） 14 图表 18：华为、小米、OPPO、vivo 市占率情况14 图表 19：针对智能手机双（多）摄的解决方案 14 图表 20 ：虹软科技景深虚化解决方案15 图表 21 ：虹软科技广角+长焦光学变焦解决方案16 图表 22 ：相机标定解决方案 16 图表 23 ：公司与各大手机、芯片及模组厂商的合作伙伴生态圈 17 P.3 图表 24 ：虹软科技首发 IPO 募集资金投向（单位：万元） 17 图表 25 ：全球屏下指纹模组出货量 18 图表 26 ：屏下指纹识别渗透率（出货量占比） 18 图表 27 ：光学指纹和超声波指纹方案原理 19 图表 28 ：RedmiLCD 屏下指纹解锁19 图表 29 ：两种屏下指纹方案对比 19 图表 30 ：光学式指纹识别方案产业链20 图表 31 ：全球 OLED 显示面板出货量及渗透率预测20 图表 32 ：各方案屏下指纹模组出货量预测（亿颗）20 图表 33 ：部分品牌搭载光学式屏下指纹的千元价位机型 21 图表 34 ：全球范围内智能手机市场各价位段份额预测 21 图表 35 ：中国智能手机市场价位段趋势 21 图表 36 ：屏下指纹识别芯片市场空间测算 21 图表 37 ：采用屏下指纹识别技术的凯迪仕 K200 智能锁22 图表 38 ：领克 05 车规级指纹识别方案22 图表 39 ：2019 年屏下指纹识别芯片市场格局 22 图表 40 ：虹软提供的主要光学屏下指纹解决方案 23 图表 41 ：苹果申请的屏下环境光传感器相关专利 23 图表 42 ：小米 9 屏下 ALS 传感器23 图表 43 ：虹软科技实现基于深度相机的实时三维重建技术24 图表 44 ：虹软科技 3D 立体成像技术用于 3D 拍摄中 24 图表 45 ：针对深度相机智能手机的解决方案25 图表 46 ：3D Avatar 方案卡通模型 26 图表 47 ：3D 实时建模解决方案 27 图表 48 ：虹软科技人体特效引擎 27 图表 49 ：3D 感应市场规模（百万美元，包含消费电子、汽车、医疗等市场） 28 图表 50：3D 感应市场中 TOF 与结构光的占比 28 图表 51：TOF 机型梳理29 图表 52：TOF 出货量测算 30 图表 53：索尼首次对外发布的智能汽车产品“VISION—S”原型车 30 图表 54：虹软科技智能驾驶解决方案包括 DSM 和 ADAS 31 图表 55：全球无人驾驶汽车市场规模预测（单位：亿美元） 32 图表 56：虹软科技营业收入及预测（单位：百万元） 32 P.4