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工信部等九部委 4月20日联合下发紧急通知，全面叫停拟建电解铝项目，不 再审批任何扩大产能的新建项目； 并取消各地对拟建电解铝项目自行出台的优惠 政策。 据工信部统计，到 2010年底，全国电解铝产能已达 2300万吨，实际产量 1560 万吨，设备利用率仅 70%。2010年1-11 月，铝冶炼行业利润 104.41 亿元，销售利 润率仅 3.59%，大大低于工业行业平均水平。 目前全国电解铝产能有一半左右位于东部地区，东部地区电价非常高，电价 目前在电解铝成本中占据 40%以上，而山东红桥的的电力成本约占总成本的 36.5%。其自有电厂提供的电力约占同期总耗电量的 57.4%。 近期受拉闸限电的影响， 未来公司的成本将上升。 加上整个行业的产能过剩， 以及国家政策限制， 公司断续扩大产能不是明智的选择。 加上山东宏桥的上游产 品氧化铝和阳极碳块主要由魏桥创业下属子公司供应。 其中，高新铝电向其提供 氧化铝，铝业科技有限公司供应阳极碳块。 未来公司最有可能发展的方向是整合上下游 “铝土矿——氧化铝——电解铝 — —铝加工”产业链。目前公司竞争对手中国铝业，山东南山铝业均为全产业 链发展战略。山东宏桥产业链发展方向包括以下几个部分： （1）向上并购铝矿或者是氧化铝生产企业；由于我国铝矿资源比较匮乏， 以后电解铝行业将面临原材料成本上涨的压力， 掌握上游铝矿资源将稳定公司的 原材料供应和盈利水平。 （2）并购或新建电厂以降低电解铝生产成本， 目前公司已自建 1,080 兆瓦电 厂。 （3）向下游高附加值产品进军，包括轻型铝合金，铝型材等。其下属子公 司滨州政通新型材料有限公司主要从事高精度铝板带箔生产和销售。 目前无公开 资料显示其主要产品和盈利情况。 表一：铝加工产品细分 铝加工空调捕-钎焊笛 铝加工 空调捕 -钎焊笛 资料 平棊讦券硏兗所 表二：铝型材与铝板带箔上市公司归类 上市 公罚 铝型材 建疑 生材 匚业型材 高铁 ■车悴 牌内 城 汽 车 其 他 ] 南山银业 ★ ★ * * ★ ★ 2 !??密业 * * * ★ 3 W * 4 闽胆躍业 * * 5 界善斷金 6 * ■T 末阳光铝 ? 新崔众和 4 常帕股協 10 酋主股份 临料夹源：乍泰二券序 普返 PS 版呈 空调 箔 杆焊 电子 铝掐 包裝 用济 ★ * * * * ★ * * * ★ W ★ ★ ★ 1、行业内的主要厂商 国内铝挤压材企业众多、 行业集中度低。 除公司外， 目前国内铝挤压材行业主要厂商基本情 况如下（以下资料除特别指明外，均来自该企业网站） ： （1）中国忠旺控股有限公司：全球第三大、亚洲及中国最大的铝型材研发制造商。 2007 年 中国有色金属工业销售收入排名第 30 位（资料来源：中国有色金属协会网站） 。 （2）兴发铝业控股有限公司：专业生产铝建筑型材、铝工业材的大型企业，中国铝型材企 业十强之一（资料来源：中国建材网） 。 （3）山东南山实业股份有限公司：上市公司， 2007 年有色金属工业销售收入排名第 10 位 （资料来源： 中国有色金属协会网站） ，全国铝型材企业十强之一 （资料来源： 中国建材网） 。 （4）广东凤铝铝业有限公司：大型民营铝型材企业，生产建筑类、装饰类、工业类、军工 类、航空航天类、特种铝合金型材等产品，中国铝型材企业十强之一。 （5）福建省南平铝业有限公司：主要产品为铝型材、合金杆、板带（箔）材、铸轧卷材、 氟碳铝单板、铝成品门窗等，全国铝型材企业十强之一（资料来源：中国建材网） ，2007 年 有色金属工业销售收入排名第 35 位（资料来源：中国有色金属协会网站） 。 （6）广东坚美铝型材厂有限公司：主要生产建筑用和工业用铝合金型材，全国铝型材企业 十强之一。 （7）浙江栋梁新材股份有限公司：上市公司，主要产品为各类铝型材、铝板材。 2006 年产 量居行业前十名之内（资料来源：该公司公开披露信息） 。 （ 8）吉林麦达斯铝业有限公司新加坡上市公司麦达斯控股的在华全资子公司 ,成立于 2001 年 4 月,地处吉林省辽源市。 现有两条铝挤压生产线 （75MN 、55MN）, 主要产品为大断面铝型 材,在国内轨道车辆铝合金型材市场占有较高份额。 广东地区铝型材工业已经形成了规模巨大的产业群 ,目前约有 200 家铝型材 企业 ,2008 年铝型材产量超过 300万吨 ,占国内总产量的 40%左右。国内产量排名 前十名中有六家、 前 二十名中有十四家铝型材企业位于广东。 广东铝型材企业具 有较大的先发优势 ,发展过程中 创造了多个行业第一。 产品结构以建筑型材为主 , 大型挤压机数量较少 ,工业材加工技术水平 较部分外省先进水平已有一定差距。 （ 资料来源 :《广东省铝工业技术路线图》 ）。广东本地 铝型材