教学课件 投资项目评价（第四版）成其谦.ppt

案例1某化工厂(生产化纤纺织品的重要原料)是新建项目，在完成了可行性研究前8项工作的研究论证之后，需要对项目进行财务评价  生产规模:20万吨/年，国内外市场供不应求，产品30%出口。 项目计算期12年，总投资在建设期3年中按20%、55%和25% 的比例投入。 第4年投产，生产负荷达设计能力的55%，第5年为85%； 6-12年达100%。 项目由甲、乙、丙三投资方合资，出资额分别占权益资金的40%、30%和30%。 项目有两个可替代方案供选择： 方案1：从国外引进比较先进的技术和设备。 方案2：选用国产设备。 主要参数： 项目行业融资前税前财务基准收益率14% 项目资本金税后财务基准收益率16% 项目行业基准投资回收期7.5年 利息备付率最低可接受值为2 偿债备付率最低可接受值为1.3 资产负债率的合理区间为40-60% 国内长期借款利率为6.84%，筹资费率0.5%; 国外长期借款利率为6.85%，筹资费率2%； 流动资金借款利率为6.12%；