2020Q4计算机行业机构重仓持股分析.pdfVIP

核心观点 ◼ 计算机行业重仓持股比例连续两季回落 ，低配0.4%创2018年来最低：截止2021年1月23 日，公 募基金2020年报已披露完毕，数据统计20Q4前十大重仓股共有94家计算机公司，行业重仓持股 市值占比连续两个季度回落，当前比例仅为3.24% ，为2018Q2以来最低值。同时，计算机板块低 配比例为0.4% （近三年最低），位列申万一级行业第12位 （较20Q3再下降2个名次），板块投资 情绪较为低迷。 ◼ 前十大持仓集中度升至78.5% ，中科创达表现最为吸引 ：行业前十大持股总市值合计679.67亿元， 占行业总体比例为78.50% ，相比20Q3进一步提升13.16pct，持仓集中度升至高位。个股方面： 恒生电子依然获最高持仓基金数 （176只）但比20Q3减少了50只，而中科创达、中国长城分别较 20Q3增加了55只、33只，同时其持股市值涨幅分别高达202.12%、73.67%。 ◼ 中国长城增持股数排首位，网络安全板块最获加仓重视 ：20Q4计算机94家重仓个股中，39家获得 基金加仓，共计加仓1.79亿股。行业前十大增持股合计获加仓1.52亿股，相比20Q3增加5.51%。 其中，网络安全相关个股达到4家之多，其次为云计算、信创及车联网。另外，排名第一的中国长 城加仓数2,932.41万股，占行业总加仓比达16.40% ，相比20Q3提升12pct。 ◼ 我们认为 ，尽管市场流动性收缩叠加三季报业绩略低于预期背景下计算机板块回调明显，但长期 来看随着疫情影响逐步弱化 ，货币和财政政策逐渐回归常态 ，计算机行业基本面将迎来修复。短 期来看春季躁动行情科技值得期待 ，板块重仓持股比例有望止跌回升。建议关注21年业绩释放确 定性较高的细分行业龙头，子板块方面，持续推荐医疗IT、在线办公、云计算等高景气板块。 • 风险提示 ：全球新冠疫情持续恶化；中美贸易冲突升级；政策落地低于预期；行业IT支出不及预期。 | 2 计算机板块重仓持股市值占比持续回落，仅3.24% ✓ 截止2021年1月23日，公募基金2020年4季报已披露完毕，共有10,633家发布报告； ✓ 据年报披露的前十大重仓股来看，剔除港股后共有1,448家A股上市公司，持股总市值达26,691.84亿； ✓ 根据申万一级行业分类，共有94家计算机公司，其中包括17家科创板公司，计算机公司合计持股市值 达865.83亿，占比3.24%。 图表1：计算机板块重仓持股市值及比例 1,200 10% 9.45% 1030.8 1008.2 1,000 7.92% 865.8 8% 766.7 8