电化学储能行业专题报告.docx

? ? ? ? ? ? ? 电化学储能行业专题报告：千亿赛道冉冉升起 ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? ? 获取精品报告请登录【官网】。 核心观点 概览：电化学储能产业链由设备提供商、储能系统集成商和储能系统安装商组成，在电力系统中应用场景广泛。电化学储能产业链一般是由系统集成 商对整个储能系统的设备进行选型，外购或自行生产储能电池系统、储能变 流器及其他电气设备后，匹配集成给下游的安装商，安装商在安装施工后最终交付终端用户。电化学储能在电力系统中的应用场景广泛，可分为发电侧、 输配电侧和用电侧三大场景。其中，发电侧包括电力调峰、辅助动态运行、 系统调频、可再生能源并网等；输配电侧主要用于缓解电网阻塞、延缓输配电设备扩容升级等；用电侧主要用于电力自发自用、峰谷价差套利、容量电 费管理和提升供电可靠性等。 成长空间：发、用两端齐头并进，千亿级别市场冉冉升起。在综合考虑了 发电侧（平滑集中式光伏、风电出力）以及用电侧（分布式光伏自发自用、 峰谷价差套利）等领域后，根据我们测算， 2021-2025 年电力系统用储能装 机需求分别为 117、190、274、367和 507GWh，需求年平均增速约为 83.34%。 在考虑储能系统成本下降后，我们测算 2021-2025 年储能系统的市场空间将 分别达到 2,016、2,946、3,824、4,617 和 5,,748 亿元，年均增速有望达到 46.28%。其中，磷酸铁锂型储能和三元型储能的市场空间在 2025 年有望分 别达到 2,765 亿元和 2,257 亿元，年均增速分别达到 65.13%和 30.59%；储 能逆变器和 EMS 市场空间在 2021-2025 年有望达到 234、349、463、571 和 726 亿元，年均增速约 52.56%。 竞争格局：目前行业内企业以锂电大厂为主，国内外技术路径存在差异， 国内企业市占率存在提升空间。目前电力系统用电化学储能行业竞争格局较 为分散且行业内企业仍以锂电大厂为主。从技术路线看，目前海外企业如特 斯拉、LG 化学主要采用三元路线，而国内企业如宁德时代、比亚迪则以磷 酸铁锂路线为主，这与各企业动力电池技术路线差别不大。电力系统用储能 系统的核心需求在于高安全、长寿命和低成本，其次才是能量密度，因此国 内储能产品在技术路线上要优于海外企业。造成国内企业全球市占率较低的 主要原因是当前储能需求仍主要来自境外市场，海外企业在境外储能市场起 步较早且本身作为海外品牌在海外就具备较强的品牌优势，而国内企业目前 仍处于品牌和渠道培育期，因此处于相对劣势。我们认为后续随着国内企业 在海外品牌和渠道拓展的持续推进，国内磷酸铁锂储能产品未来有望凭借较 高的性价比持续提升市占率。 1. 电化学储能产业链梳理及应用场景分析 1.1. 储能的分类 储能即能量的存储。根据能量存储形式的不同，广义储能包括电储能、热储能和氢储能三类。 电储能是最主要的储能方式，按照存储原理的不同又分为电化学储能和机械储能两种技术类 型。其中，电化学储能是指各种二次电池储能，主要包括锂离子电池、铅蓄电池和钠硫电池 等；机械储能主要包括抽水蓄能、压缩空气储能和飞轮储能等。 电化学储能是当前应用范围最广、发展潜力最大的电力储能技术。相比抽水蓄能，电化学储 能受地理条件影响较小，建设周期短，可灵活运用于电力系统各环节及其他各类场景中。同 时，随着成本持续下降、商业化应用日益成熟，电化学储能技术优势愈发明显，逐渐成为储 能新增装机的主流。未来随着锂电池产业规模效应进一步显现，成本仍有较大下降空间，发 展前景广阔。 电化学储能中最主要的是锂离子电池储能，目前占比约 88.75%。到 2019 年底，全球已投运 储能项目累计装机规模 184.6GW，其中电化学储能项目约 9.52GW，占比约 5.4%。在电化 学储能中，锂离子电池的累计装机规模最大。根据 CNESA 统计数据，2010-2019 年累计的 9.52GW 电化学储能项目中，锂离子电池储能项目为 8.45GW，占比 88.75%。钠硫电池和 铅蓄电池的应用规模相对较小，占比分别为 5.4%和 4.5%。 1.2. 电化学储能产业链概览 电化学储能产业链一般由设备提供商、储能系统集成商和储能系统安装商组成。储能产业链 上游主要包括电池原材料及生产设备供应商等；中游主要为电池、电池管理系统、能量管理 系统以及储能变流器供应商；下游主要为储能系统集成商、安装商以及终端用户等。其中， 由于系统集成涉及的电气设备较多、专业性较强且存在相应的系统设计、集成及安装等环节， 因此一般由系统集成商对整个储能系统的设备进行选型，外购或自行生产储能电池系统、储 能变流器及其他电气设备后，匹配